李庆玲 田菊芳

【摘 要】 以2014—2016年对公允价值层次信息进行披露的主板上市公司为样本，研究内部控制对公允价值价值相关性的影响，并进一步探讨管理层权力在内部控制与公允价值之间的调节作用。实证研究发现，公允价值具有价值相关性，内部控制可以显著提高公允价值的价值相关性。对管理层权力进一步分组研究发现，高水平的内部控制质量能够通过制约管理层权力而改善公允价值信息的价值相关性;但低水平的内部控制质量无法牵制管理层权力，导致管理层权力凌驾于内部控制制度之上，加重管理层与市场参与者间的信息不对称程度，从而降低公允价值信息的价值相关性。研究结果为上市公司加强内部控制制度建设、合理配置管理层权力提供了实证支持。

【关键词】 管理层权力; 内部控制; 公允价值; 价值相关性

【中图分类号】 F234.4  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2019）12-0066-07

一、引言

20世纪80年代初，在金融自由化浪潮的影响下，许多新的金融衍生工具被创造出来，历史成本计量的局限性在金融工具方面得到了直接的表現，采用传统的历史成本计量已不能满足信息使用者的要求，公允价值计量由此应运而生。但公允价值在运用过程中尚不规范，导致公允价值计量的可靠性与相关性一直备受质疑。为了改善这一局面，使公允价值计量的应用更加规范，美国财务会计准则委员会（FASB）于2006年9月发布第157号财务会计准则《公允价值计量》（SFAS 157），公告中首次提出了公允价值层次理论。……