牟伟明

【摘 要】 成本管理作为企业生产经营管理的核心内容，越来越受到人们的关注。随着对成本性态研究的深入，发现业务量上升时费用上升额与业务量下降时的费用下降额呈非对称性变化这一费用粘性现象。文章基于委托代理理论从董事会构成、程序、结构三个治理机制层面揭示董事会治理对费用粘性的影响机理并由此提出研究假设，通过选取2012年前沪深两市上市的A股制造业公司作为研究对象，以2012—2016年财务数据为依据，运用安德森（Anderson）模型进行实证检验。研究结果表明，我国制造业上市公司普遍存在费用粘性，通过适当扩大董事会规模、控制董事会会议次数、完善“四委”设置三方面的董事会治理机制有利于抑制费用粘性。

【关键词】 制造业; 费用粘性; 董事会治理; ABJ模型

【中图分类号】 F406.72;F234.3  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2019）12-0024-05

一、引言

中国经济正由高速增长转向高质量增长。日趋激烈的企业竞争需要管理者对产品的成本控制有更为深层次的思考，传统的成本性态理论认为企业成本费用与业务量之间呈一种简单线性关系，成本费用的变化与业务量的变化具有对称性。但随着对成本性态的深入研究，学者们发现，传统成本性态理论不一定成立，有时业务量的变化引发的费用边际变化率表现出非对称性，即费用具有“粘性”。Anderson et al.[1]以美国上市公司的Selling、General and Administrative  Costs（SG&A成本，以下简称“SG&A”）与同期营业收入的变化进行回归分析，发现当营业收入增加1%，SG&A增加0.55%;但当营业收入减少1%，SG&A仅减少0.35%，证实了美国公司的SG&A与营业收入变动的不对称性，即反驳了传统的成本性態理论，他们将此现象定义为“费用粘性”。……