毛园

摘要：股利政策对于一个企业经营状况、未来的发展方向具有重要地影响。然而由于我国股利政策的发展不充分，企业在制定和具体实施相关股利政策的过程中也存在诸多的问题。因此正确的引导企业制定并实施合理的股利政策就显得尤为重要。本文就双汇发展实施高派现的能力状况，分析了实施该政策后对于该企业可能存在的潜在风险，最后就其潜在风险对双汇企业未来发展方向和产业升级转型等方面提出了建议，例如提升财务能力，优化品牌发展战略，优化股权结构等。

关键词：双汇发展;股利政策;高派现

一、双汇发展高派现股利政策实施现状

（一）双汇发展公司概况

河南双汇投资发展股份有限公司（以下简称“双汇发展”，股票代码“000895”）在1998年9月16日首次发行公众股后，于同年12月10日在深圳证券交易所上市，上市后总股本达到17300万股。经过在数次增发、转增和送红股，目前双汇发展市值在1115亿左右。双汇发展作为中国最大的肉类加工企业，坚持“调结构、扩网络、促转型、上规模”的战略方针。用大工业思路发展现代肉类工业，在全国形成了完整配套的产业集群。自上市以来至2018年，双汇发展经营业绩持续增长，鲜冻肉及肉制品外销量313.26万吨，同比增长0.96%;实现营业总收入489.32亿元，同比下降3.25%;实现利润总额63.32亿元，同比上升9.94%;实现归属于母公司股东的净利润49.15亿元，同比上升13.78%

（二）双汇发展高派现股利政策实施现状

双汇发展自1998年上市以来，规模不断扩张，不断完善产业链条和优化产业结构，经营状况和盈利能力不断增强。……