牛萌

摘要：2014年沪港通开通以后，债券市场备受关注。成熟的债券市场离不开信用评级制度的发展。债券评级不仅可以提供更多的渠道解决民间部门的融资问题，还可以提高社会资源的有效配置。因此应在扩大债券评级市场的基础上，完善付费模式；大力扶持本土评级机构，建立我国特色的监管体系，促进债券市场的健康发展。

关键词：债券资信评级 信用评级 债券 资信评级制度

一、债券评级及其重要性

债券评级作为债市发展的必要组成部分，是评估并公示债券按约偿还能力可靠性的一项活动。

评级机构作为中间人对债券客观公正地评级后，帮助投资者有效地规避投资风险，保障利益安全最大化。资信评级还可降低发行成本，不仅有利于企业获得长期稳定的资金，还能保障企业自身的经营权。监管机构将评级作为市场准入证，有利于稳定金融市场。

二、中国债券评级市场的发展过程

我国债券评级起始于19世纪80年代，政府为了促进债券市场的发展，开始要求对债券进行评级。

（一）萌芽阶段（1987-1996年）

1987年3月27日，国务院发布《企业债券管理暂行条例》提出发行企业债需申请信用评级。此后人民银行组建了20多家评级机构但由于行政色彩过于浓厚，撤销了其内部及商业银行设立的评级机构。1993年，《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》提出了建立信用评级制度，出现了一些外部信用评级机构，如大公国际等评级机构。

（二）成长阶段（1997-2003年）