衷子雅

【摘要】文章利用2003-2020 年中国A 股上市公司数据，考察了CEO 文化距离对企业盈余管理的影响。使用方言衡量的CEO 文化距离能通过发挥文化互补效应和监督治理效应，降低企业盈余管理水平。进一步研究发现，在区域方言多样性较高、CEO 来自官话区或与工作地属于同一方言大区时，CEO 文化距离对盈余管理的抑制作用更为显著。

【关键词】CEO 文化距离；方言；盈余管理；公司治理

【中图分类号】F275

一、引言

公司治理中的重要问题之一，就是提高企业内外部的信息透明度，而提高信息透明度的重要手段之一，就是降低企业盈余管理水平。高质量的信息披露，能服务于企业内外的报表信息使用者，降低代理成本，提高股票流动性、降低融资成本、改善投资效率[1-2]。但追求私利的经理人，会出于提高货币薪酬、便于股票期权行权，满足资本市场融资保“壳”的业绩条件，避免政府干预、降低成本等种种动因[3-5]，而采取借助会计政策调整或改变交易政策等盈余管理手段，对报告披露的盈利进行人为操纵，误导其他报表使用者[6-8]。已有研究表明，发挥良好的内部控制和董事等公司治理手段，以及有效的外部监督机制，如机构投资者、分析师、媒体等，能对盈余管理行为进行抑制[9-10]。而高管因个人性别、权利、持股激励、任期情况、背景经历等不同，导致个人决策时风险态度和机会主义行为的不同，也会对其选择盈余管理方式和水平产生影响[11-14]。

目前为止，根据本文对文献的整理情况，还鲜有文献从CEO 文化特征的角度出发，考察其对企业盈余管理水平的影响。……