李鑫 田秀娟

【摘要】区域金融发展不均衡作为亟需解决的问题， 长期影响着我国金融系统的稳定性。 本研究从资金供给端以体现投资者偏好的借贷满标时间构建断尾模型， 实证检验非正规金融是否存在区域差异， 结果表明不同省份借款订单满标时间存在显著差异。 进一步研究发现， 低收入地区借款人倾向于更快地获得借款， 原因可能在于： 一方面正规金融的风险溢出使得放款人更倾向于低收入地区借款人; 另一方面针对不同地区的借款人， 借贷平台执行了差异化的信用审核标准。 因此， 非正规金融即使有高新技术的支持仍然存在区域差异等市场分割， 金融市场效率有待提升。

【关键词】借贷满标时间;非正规金融;区域差异;影响因素

【中图分类号】F830      【文献标识码】A      【文章编号】1004-0994（2021）18-0153-8

一、引言

我国金融业历经多年的发展， 资产规模增长迅速， 金融产品逐渐丰富， 取得了长足的进步。 但是囿于资本“嫌贫爱富”的本质以及受到资源禀赋、金融政策或制度的影响[1] ， 我国的金融业却呈现出区域发展失衡的状态。 金融资源供给与需求的空间不对称性势必导致区域金融发展不均衡， 建立一个惠及全民的金融体系的重要性毋庸置疑。 然而， 传统正规金融市场的路径依赖特性和金融制度的约束使得金融体系的均衡发展任重而道远。

非正规金融是虚拟金融活动的集合[2] ， 其作为传统正规金融的重要补充， 弥补了正规金融的服务缺位， 满足了中小企业和低收入个体等长尾人群的资金需求， 尤其是近年来凭借互联网等高新技术在我国迅速发展的网络众筹、网络借贷等。……