栾甫贵 赵爱玲 胡会林

【摘要】随着我国破产重整企业、僵尸企业的逐年增多， 如何有效度量、增强企业持续经营能力成为亟待解决的问题。 本研究基于相关文献及政策要求，采用层次分析法、熵值法、等权重法构建企业持续经营能力指数， 并利用2007 ～ 2019年A股上市公司数据进行实证检验。 所构建的企业持续经营能力指数， 旨在为监管部门制定监管政策、管理层制定经营管理决策、投资者进行企业市场价值预测和决策提供参考。

【关键词】持续经营;层次分析法;熵值法;指数构建

【中图分类号】F275      【文献标识码】A      【文章编号】1004-0994（2021）18-0019-10

一、引言

国际财务报告准则及我国企业会计准则均要求以持续经营为基础编制财务报表。 国际财务报告准则基金会于2021年1月13日发布《有关应用持续经营要求的辅导材料》， 提出了“持续经营能力不存在高度不确定性、存在重大怀疑、计划破产清算或停止经营”等四类判断企业持续经营能力的情形。 《中国注册会计师审计准则第1324号——持续经营》对注册会计师在财务报表审计中与管理层编制财务报表时运用持续经营假设相关的责任作出了规范。

我国经济已由高速发展阶段转向高质量发展阶段， 而高质量发展有赖于企业持续经营能力的不断强化。 遗憾的是， 在现实中， 企业持续经营能力暴露出许多不容忽视的问题： 通过国泰安数据库统计， 全国A股上市公司中的“僵尸企业”数从2008年的122家上升到2019年的398家; 通过中国国家文书裁判网、中国破产企业信息网等官方渠道进行统计， 破产重整企业数从2008年的15家上升至2019年的417家， 尤其近几年的企业破产重整数分别为2017年424家、2018年369家、2019年417家。……