李娇 石巧玲 李恩平

【摘要】基于对25家披露了股权激励计划的科创板企业数据的检验发现： 与A股现行股权激励计划相比， 科创板企业股权激励具有激励工具单一、行业集中度高、激励对象范围广、激励时间模式灵活、激励力度差异大、授予价格折扣大、归属条件设置严密等新特征。 结合科创板企业股权激励的应用实践， 预测股权激励实施中可能会面临激励对象选取不当、激励成本过高、业绩指标不达预期、人才发生流失及研发产业化指标难以实现的困境， 对此从进行人才盘点、合理归属股份、设立弹性区间等方面提出相应的建议。

【关键词】科创板企业;股权激励;第二类限制性股票;归属条件

【中图分类号】 F276.6     【文献标识码】A      【文章编号】1004-0994（2021）18-0040-6

一、引言

自2005年证监会颁布《上市公司股权激励管理办法（试行）》以来， 股权激励制度在上市公司中逐渐成为热点， 当前我国上市公司股权激励已进入常态化时代。 2019年6月， 科创板正式开板， 相较于主板， 其旨在服务科技创新， 相较于新三板， 其面向的是更为成熟的科技型企业。 科创板企业具有技术新、模式新、业态新等特点[1] ， 依赖技术和创新， 对人才的需求更大， 股权激励成为其人才管理的重要手段。 由于科创板企业的特征与主板企业存在较大差异， 上交所公布的《科创板股票上市规则》（2020年）和《科创板股票发行上市审核问答》（2019年）对科创板企业股权激励作出了新规定。 股权激励也借着科创板的“春风”， 迎来了实质性的突破， 更能体现创新特色， 满足了科创企业的人才激励需求。……