贺佳媛

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1002-5812（2016）12-0037-03

摘要：杜邦分析法是以净资产收益率为核心的反映企业营运能力、盈利能力和偿债能力的综合性分析方法。本文通过分析杜邦分析法下的各项指标，得出总资产周转率是导致净资产收益率变化的重要因素，也是影响企业营运能力的关键因素，并针对青岛海尔存在的问题，提出几点能够提升企业营运能力的措施。

关键词：杜邦分析法 营运能力 总资产周转率

着科技日益进步，家电业竞争日益激烈，家电消费逐步从追求低价转向品质、品牌、售后、体验等，需求结构也因此发生变迁。海尔集团作为中国本土的家电企业，保持着自身的优势，但也经受着国内外各种品牌的强烈竞争。想要在家电行业持续前进，必须保持良好的营运能力，有效运用原有的资产，创造出更多效益。本文将通过杜邦分析法来分析青岛海尔的各项财务指标，以探讨其营运能力。

一、案例分析

（一）青岛海尔概况。海尔集团创立于1984年，是全球领先的整套家电解决方案提供商和虚实融合通路商。从开始单一生产冰箱起步，拓展到家电、通讯、IT数码产品、家居、物流、金融、房地产、生物制药等多个领域，通过对互联网模式的探索，海尔集团实现了稳步增长。2015年，海尔集团全球营业额实现1 887亿元，近10年复合增长率6%；实现利润预计为180亿元，同比增长20%，近10年复合增长率30%，利润复合增长率是收入复合增长率的5倍。

（二）净资产收益率分析。净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。……