李剑波　付立然　姜杰凡

[提要] 本文对价值管理和全面预算管理的基本理论及其特征进行分析，在此基础上，结合电信企业运营特征、股东对企业的价值管理诉求，以及电信企业全面预算管理体系存在的问题，对电信企业如何建立和完善价值导向的全面预算管理提出建议。

关键词：电信企业，价值导向，全面预算管理

本文为河北省社科基金项目（项目批准号：HB13GL058）

中图分类号：F27 文献标识码：A

原标题：构建电信企业价值导向的全面预算管理体系

收录日期：2015年10月20日

一、全面预算管理和价值管理

全面预算（Comprehensive budget）是以企业发展战略为指导，以市场经营目标为出发点，通过对市场需求全面深入的分析，以经营收入预算为牵引，进而统筹配置投资、成本、人员等各类资源，从而实现对企业特定计划期内全部生产经营活动和可控资源的有效组织与协调，包括预算编制、执行、分析、考评等多个方面，具有全面性、战略性、系统性、科学性、整合性等特征。价值管理（Value Management）起源于20世纪90年代，是以企业价值的持续提升为目标，积极推动价值提升深层驱动因素的分析，通过流程优化、制度完善以及管理技术提高，促进关键运营管理控制环节价值创造能力提升的管理框架体系。与传统企业管理理念相比，具有以下几个特征：一是以实现股东价值最大化为企业的核心目标，这是价值管理最基本的特征；二是要高度关注资本成本和现金流，企业管理者在考虑债务融资成本的同时，还要关注股东投资的资本成本，企业运转要能够产生充足的现金流，在满足债权人报酬率要求后，还要能够满足股东的资本回报要求；……