杨桦

［摘要］ 蒙特卡洛(Monte Carlo)方法，或称计算机随机模拟方法，是一种基于“随机数”的计算方法。它的基本思想很早以前就被人们所发现和利用。近年来随着电子计算机的出现，使得用数学方法在计算机上大量、快速地模拟这样的试验成为可能。本文在Excel电子表格平台上，建立了关于投资风险分析的蒙特卡洛模拟模型。

［关键词］ 蒙特卡洛；模型；投资；决策

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 08. 022

［中图分类号］F832.48［文献标识码］A［文章编号］1673 - 0194（2012）08- 0031- 02

1前言

蒙特卡洛模拟（Ｍｏｎｔｅ Ｃａｒｌｏ Ｓｉｍｕｌａｔｉｏｎ）基本上是抽样试验，其目的是估计依据若干概率输入变量而定的结果变量的分布。蒙特卡洛模拟在风险分析方面具有多样性和实用性，可以用于各种商业决策，其主要应用领域是：经营管理、财务分析以及市场营销。本文主要介绍其在投资项目的风险分析中的应用。

2 案例资料

甲企业现准备开发一种新产品的投资项目，其初始投资额为２１０万元，有效期为３年。该项目一旦投入运营后，第1年产品的销量是一个服从均值为２１０万件而标准差为６５万件的正态分布，根据这种产品的生命周期规律，第2年销量将在第一年的基础上增长２５％，而第3年销量将在第2年基础上增长-４０％。3年内每年还需投入固定成本１２０万元。新产品的单位变动成本在３~５元之间均匀分布。

3案例分析

上述案例中项目投资的随机输入变量有3个，分别为：销售量、产品价格以及单位变动成本，投资项目的输出变量是净利润。由于输入变量是随机变量，输出结果也必然有随机性或不确定性，不确定通常称为风险。……