宁宏宇　张晓东

摘要：企业为维持自身的长远发展或扩大规模不断进行各类并购活动，其中海外并购业务占比越来越大，随之而来的财务风险和非财务风险问题也越来越突出。文章以海尔并购美国通用电气过程为例，分析了海尔并购通用电气的动因，从政治、法律、文化、经济方面分析了并购的外部风险，从估值、定价、融资、并购后企业整合方面分析了并购的内部风险。通过总结海尔跨国并购中规避风险的成功经验，以期为其他企业跨国并购提供借鉴，提高并购成功率，保证并购的顺利完成。

关键词：跨国并购；风险控制；财务风险

一、引言

为了充分利用世界市场资源，快速增强企业自身的竞争力，越来越多的企业将目光锁定在海外并购上，即通过一定的渠道和支付方式，对国外目标企业进行股份购买，以实现其自身的发展需要。海外并购可以帮助企业突破技术封锁和贸易壁垒，获得更好的技术专利和先进产品，此外还能扩大海外市场的份额，加强与世界的交流，也可以获得新的生产渠道和专利技术，帮助企业在短期内极大提高综合实力。跨国并购的过程十分漫长且复杂，并购方需要做的工作也十分庞杂，更是处处存在风险，能否准确识别和控制风险是并购成功与否的关键。本文将以海尔并购美国通用电气为例，对跨国并购中存在的风险进行具体分析。

二、并购案例介绍

（一）案例概况

1. 青岛海尔概况

海尔集团成立于1984年，在成立之初，其业务较为单一，发展到现在，企业生产、销售多种电器，目前已成为家电行业的佼佼者，是白色家电全球最大的制造商之一。……