程文莉 谢瞻 高佳华 林欣

【关键词】 中小企业; 知识产权; 证券化; 无形资产

【中图分类号】 F234.3;F830.91  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2022）03-0023-07

知识产权证券化是一种结合知识产权与资产证券化的新型融资方式，能够打破传统信贷融资规模小、融资成本高、期限短的不足，为广大中小企业提供全新的融资路径。2017年国务院印发《国家技术转移体系建设方案》，明确指出要开展知识产权证券化融资试点，我国知识产权证券化工作启动。2020年，财政部和国家知识产权局联合发布《关于做好2020年知识产权运营服务体系建设工作的通知》，提出要扩大知识产权质押融资规模、推进知识产权证券化的发展。在大众创业、万众创新的背景下，推动中小企业知识产权的高质量发展尤为重要。中小企业在我国迈向“创新型国家”的道路上发挥了巨大作用，然而与大型企业相比，中小企业规模小，竞争力不足，面临融资难、融资贵的阻碍，亟需新的融资渠道。知识产权证券化的出现对于中小企业而言是全新的机遇，是解决其融资困境的良好工具。

根据理论基础及实践经验，本文构建了两种类知识产权证券化模式，分别为知识产权联合贷款模式及知识产权集合质押债券模式。类知识产权证券化具有标准型知识产权证券化的部分特征，两者均是以知识产权为核心，对特定或非特定对象发行非标准合约金融产品的资本化形式[ 1 ]，但类知识产权证券化模式的交易结构相对简易、规模更小、操作难度低，可作为探索知识产权证券化的初步工具。……