张峰　王道鹏

摘   要：人口老龄化加剧的背景下，实现我国养老保险基金的高效运用是缓解社会保障压力、实现长期稳定的必然选择。在养老基金不断加大市场投资步伐与强度的背景下，如何更好的实现投资收益与社会责任的平衡成为关注焦点。本文通过介绍国外先进主权养老基金的新型ESG投资理念，并结合我国特点，提出养老基金进行ESG投资的相关镜鉴，为养老基金高质量运行提供新的思路。

关键词：主权养老基金;ESG;投资

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2021.10.005

中图分类号：F842.0             文献标识码：A            文章编号：1003-9031（2021）10-0047-09

区别于市场化的公募基金以及“第三支柱”的私人养老金，主权养老基金一般是由所在国的基本养老保险基金构成，通过多种方式进入市场投资运营，以期在老龄化加剧导致基金枯竭之前实现自我革新与永续保障。世界经合组织将主权养老基金划分为社会保障储备基金（SSRFs）与主权养老储备基金（SPRFs），SSRFs以日本（GPIF）、韩国（NPF）、瑞典（AP，NPF）等国家为代表，而SPRFs则以澳大利亚（FF）、法国（FRR）、挪威（GPFG）等国家为代表。我国的主权养老基金成立时间较早，2000年成立的全国社会保障基金（SSF）与2015年开始市场化运营的基本养老保险基金（BPF）构成了我国的主权养老基金基本架构。据第七次人口普查结果显示，我国60岁以上老龄人口已经达到总人口的18.7%，严峻的老龄化趋势需要高水平的养老保险基金投资来保持经济与民生的稳定。近年来，多国主权养老基金逐渐将ESG理念应用在投资之中，本文引入国际经验分析，并结合我国状况提出针对性建议。……