张慧毅　杨爽

摘   要：数字人民币（DCEP，Digital Currency Electronic Payment）是一种基于区块链技术、能够在线上自由流通、支持双离线的新型支付工具。DCEP的发行和流通，能够节约货币发行成本、提高货币流通安全性、维护金融市场秩序，但同时也会使得银行脱媒现象日益严重，从而使得商业银行经营风险增加，影响金融体系的稳定性。即时转账账户具有交易处理能力、大数据分析能力及在无网情况下通过手机互碰完成支付等特点，商业银行可以通过建立即时转账账户，减少存款业务流失，减轻对放贷业务的影响，避免脱媒现象的产生。本文研究发现，即时转账账户通过完善商业银行账户体系、重建商业银行支付工具等途径，在一定程度上可避免银行脱媒现象的发生。

关键词：DCEP;即时转账账户;银行脱媒;双运营模式

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2021.10.006

中图分类号：F832.33           文献标识码：A            文章编号：1003-9031（2021）10-0056-07

我国央行对DCEP的研究工作始于2014年。姚前（2016）指出：“央行主导以现金发行、加密算法为基础的数字货币，中心化和加密为其特征”。DCEP采用区块链技术，在线上能够自由流通、具有无限法偿性，同时支持双离线的支付方式。中央银行表示，DCEP不具有区块链“去中心化”的特征，因此依旧以中央银行为发行中心且采用“双运营模式”。DCEP的普及和信用等级高于商业银行的存款，导致社会公众存放在商业银行的活期存款会部分转移到数字钱包中，这使商业银行资本随之减少，从而使社会流动资金短缺，社会融资成本增加。从长期看，DCEP的发行会导致商业银行脱媒。……