王丽南　潘蕴凡

【关键词】 国企混改; 长港燃气; 协同效应理论; 公司治理; 长效激励

【中图分类号】 F271  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2021）20-0146-07

一、理论基础

在新的市场经济背景下，混合所有制改革具有举足轻重的地位。国务院自2015年起相继出台“1+N”系列指导文件，标志着国企混改的顶层设计基本完成。随着《国企改革三年行动方案（2020—2022年）》审议通过，我国国企混改进入新阶段，竞争行业进展顺利，垄断行业纵深推进。目前如何推动国企混改实际落地，实现一企一策成为了研究的重中之重，很多学者都在既有文献中提出了广泛意见。本文以混合所有制改革的三大基础理论为框架进行梳理，产权理论解释了国企混改的原因，委托代理理论反映了国企混改的问题，协同效应理论支持了混改路径的设计。

（一）产权理论

产权理论主要将财产所有权的归属问题与经济运行规律建立了联系。产权有效明确了当事人有权利做什么，对产权进行清晰界定也可以保证各方主体的经济利益，提高企业多元化经营效率。在整个产权理论体系下，科斯第二定理对股权多元化改革具有指导意义。科斯第二定理认为，相比于国有企业而言，由于私有企业的产权人可以享有企业的剩余利润，因此更有意愿和动力去努力经营，提升企业绩效，从而索取更多的利润回报，所以引入私有产权有助于缓解国企“一股独大”，形成相互制衡的多元化股权结构[1]。此外，股权多元化也有助于推动企业创新，对于外部环境好、行业垄断程度高的国有企业效果更好[2]。……