奚琬莹

摘要：改革开放以来，我国经济社会快速发展，居民收入有了很大的提升，居民人均可支配收入不斷增长，人们逐渐意识到投资理财的重要性。金融资产投资是通过购买有关部门、企业发行的有价证券，或者企业的债权、股权，按照事先约定的条件下获得收益。近年来，面对错综复杂的国内外环境，资本市场出现了较大波动，一定程度上影响了居民金融资产投资行为。通过分析背景风险对居民金融资产投资行为的影响，从而为金融部门制定有效的决策。本文首先分析背景风险的劳动收入风险、健康状况、商业和房产投资风险，并结合背景风险变量，探讨了背景风险对居民风险金融资产投资的影响。

关键词：背景风险;居民风险金融;投资

根据统计局的相关数据显示，2019年全国居民人均可支配收入超过3万元，居民可投资资产规模突破200万亿。随着我国经济结构转型升级、宏观政策、金融市场等变化，都会影响到居民投资行为。通过研究背景风险对我国居民参加金融投资的影响，从而认识到不同环境下居民的风险金融资产投资行为。

1.背景风险

背景风险是指不能在金融市场上通过资产组合配置分散风险，比如劳动收入、健康状况、生活必需支出等因素导致的风险。背景风险可以分为劳动收入风险、健康状况风险、商业和房产投资风险。

1.1劳动收入风险

劳动收入风险是劳动者通过劳动获得的工资、奖金、津贴和补贴等工薪收入，以及企业或者单位发放的与劳动相关的各种福利待遇、保险。劳动收入风险指劳动者在劳动过程中获得的劳动收入可能存在一定的冲击，比如劳动过程中可能存在的失业、降薪等风险，从而导致劳动者收入减少或者没有。当前我国处于经济新常态，经济从高速发展转向高质量发展，受到国际金融危机的影响，国内的企业面临的政策风险、财务风险、经营管理风险越来越大。居民收入受到各方面的影响，导致劳动收入降低或者不稳定，这一定程度上影响了居民的投资行为。居民在金融投资时，首先要考虑到式成本收益和投资风险之间的比重，根据相关研究表明，劳动收入风险和金融收益风险呈正相关，劳动收入风险会减少居民金融投资，一定程度上增加投资者的投资风险;当劳动收入风险和金融收益风险呈负相关时，则劳动收入风险增加时投资者可能增加金融投资，因为金融投资收益可以增加居民收入。由此可以判断出，金融风险投资行为无法实现金融投资收益和金融风险之间的平衡，金融投资风险一定程度上影响居民的金融投资行为，同时也是衡量金融投资实际收入的重要保障。

1.2健康状况

健康是一个人劳动和生活的基础，是人的第一财富。一个人只有拥有健康的身体，才能完成工作、学习、生活。健康状况是影响居民金融投资的重要因素，它不仅关系到居民的投资方式，而且还影响到居民选择金融产品和金融结构。身体健康状态比较差的人劳动收入风险大，金融投资过程中，往往选择风险比较少的储蓄、理财产品或者基金;身体健康状态比较好的人劳动收入风险低，在金融投资过程中，他们愿意承担中高风险的金融产品，比如股票、期货等，他们趋向选择长期的金融投资方案，从而获得更大的金融收益，承担金融风险的能力大。近年来，随着我国城镇化和老龄化发展，越来越多的人开始关注健康、医疗和养老等方面保险，进一步促进了我国保险事业的发展。其次，居民是否购买了城镇医疗保险（社保）或者商业保险，也是影响居民金融投资理财的重要因素，如果居民购买了城镇医疗保险或者商业保险，在生活中，可以减少医疗费用支出的风险，增加金融资产的投资;商业保险覆盖范围更广，可以为居民提供更好的医疗服务，在城镇医疗保险基础上扩大医疗覆盖范围，最大限度降低医疗支出风险。因此，城镇医疗保险和商业保险也会影响到居民金融风险投资行为。

1.3商业和房产投资

商业投资是出资方利用自身具备的资金、技术、人才等所有权，权衡收益和风险并选择结果的行为，即投入为了产出。在市场准入的条件下，融资方向投资方提供标准设计的产品化企业，以出让部分股权，让出资方入股，出资方以营利为主要目的，通过整合双方的优势资源，实现利益最大化。商业投资可以不断为投资人发展成大批高效企业，减轻投资人的风险，促进投资与消费的良性循环，推动地方经济的发展。房地产投资是通过投资房地产获得一定的收益的投资行为。城镇化快速发展，造成大量人口涌入城市，很多农村人逐渐在城市工作安家，对房子的需求进一步扩大，特别是大城市房价不断上涨，不少人通过投资房产获得了巨大的经济收益。然而在投资房地产过程中，需要对房地产企业进行分析，由于房产投资周期长、资金规模大、受到国家宏观政策影响大，房产投资风险也大。

2.影响居民风险金融资产投资因素

2.1背景风险变量

背景风险变量受到劳动收入风险、健康状况、商业投资和房产投资以及其他因素对居民金融资产投资存在一定的影响，不同的因素都会影响到金融资产投资。劳动收入风险和劳动者的职业有关，公务员、教师、科研人员等工作相对稳定，劳动收入风险相对比较低;自由职业者、销售员、服务人员等工作不稳定，收入不稳定，劳动收入风险比较高。健康状况往往是居民自己根据健康状况判断自身健康状态作为变量，包括城镇居民医疗保险和商业保险;商业投资比表示居民家庭总资产中用来商业投资的百分比，主要反映了居民参与商业投资收入的风险，自由房产占比表示居民家庭资产中自由房屋的市场价值所占比例，反映居民持有房产的风险。

2.2风险态度

风险态度是居民对金融资产投资中存在风险的态度，不同的人受到文化背景、收入水平、投资理念的影响，风险态度也存在一定的差异，背景风险和居民风险态度往往可以相互影响，因此将居民风险态度作为影响居民金融投资的一个变量。

2.3其他变量

影响居民风险金融资产投资的客观变量还包括居民的受性别、教育程度、居民家庭收入水平、家庭结构等因素的影响。

3.背景风险对居民风险金融资产投资行为的影响

通过对全国20个城市的3000居民进行调查，调查问卷主要来自于变量因素的相关问题，发现我国超过75%的居民正在进行股票、外汇、基金、期货投资等金融资产投资，居民劳动收入风险平均数为0.2，说明多数居民面临的劳动收入风险比较小;大多数居民认为直接的身体状况良好，其中60%的人认为自己的身体健康比较好，20%的人认为自己的身体状况比较差;95%以上的人购买了城镇居民医疗保险或者商业保险;居民家庭总资产中商业投资占比为6.86%，超过80%的人表示自由房产占家庭总资产的65.56%。

3.1劳动风险收入大的金融资产投资率低

劳动风险对居民投资概率有显著的影响，劳动收入风险大的居民金融投资概率更低，根据边际效应，劳动收入风险增加1%，居民金融风险投资概率减少1%。根据居民就业调查统计，企业管理人员、公务员、教师、科研人员、工程技术人员等人的金融投资积极性高，工人、服务员、个体户等人金融投资积极性低。由此可以得出，职业风险更大的居民金融投资概率更低。

3.2健康状况对居民金融资产投资概率

健康狀况对居民金融资产投资未呈现显著相关性的，但是购买城镇居民保险和商业保险的居民金融资产投资的概率更高。因为购买了城镇居民保险和商业保险的居民，在失业、退休后，城镇居民保险可以为居民提供失业救助金和养老金，解决居民基本的生活问题。生病后，医疗保险和商业保险可以报销相当一部分医疗费用，减轻了居民医疗和养老问题。居民手中有了更多的钱用来购买金融产品，提高了居民金融资产投资的的概率。

3.3商业和房产投资降低了居民风险金融资产投资概率

城镇化快速发展，人口大量涌入城市，城市人口与土地矛盾日益突出，土地成本的增高，以及大量炒房客，导致城市房价节节攀升。2020年北京房价均价为57561元/平方米，深圳房价均价56795元/平方米，上海房价均价52530元/平方米，厦门房价均价49924元/平方米。自有住房逐渐成为居民家庭的主要资产，高房价让很多年轻人成为房奴，房贷成为家庭的主要支出。由此可以得出房产投资降低了居民金融资产投资概率。

4.结束语

综上所述，说明劳动收入风险比较大的居民从事金融资产投资的概率低，不同职业对金融资产投资的理念存在一定的偏差，公务员、医生、教师、科研人员等工作相对稳定的人金融投资概率更高，自由职业者、个体户、下岗职工的金融投资概率低，健康状况对居民金融投资概率影响不明显，但是购买城镇居民保险和商业保险的居民金融投资概率高于其他居民。

参考文献：

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