冯子扬

摘要：在科创板实行注册制的大背景下，证券发行机构的工作重心是对注册文件形式进行审查，而不进行实质性判断。市场的定价效率依赖于信息披露质量，注册制成为信息披露的核心，需要市场各尽其责，提升信息披露质量，发挥科创板的风险定价功能。只有提升市场透明度和信息披露质量，才能让市场化定价机制更好的发挥作用。

关键词：科创板;注册制;信息披露

一、创建科创板的重要意义

（一）资本市场助力科创企业

科技创新想要实现创新启动发展就必须要与创业相结合，我国企业在科技创新方面主要面临以下两个问题：第一，处于初创期的科技创新企业有高成长、高风险的特点，但是创新技术的前景往往不确定，因此想要获得银行等金融机构的贷款比较困难。由于缺少资金投入，企业后续创新乏力。第二，高端人才是科技创新企业发展的根本，而此类人才往往成本较高，期望实现企业股权的变现。科创板的出现将帮助我国的科技创新企业摆脱当下困境，提高科研水平，吸引更多的高端人才。科学技术是第一生产力，科学技术需要创新的引导。只有通过技术创新，将创新转化为现实中的生产力。

（二）科技创新是我国摆脱发展瓶颈的必由之路

由于受到中美贸易摩擦的影响，我国经济稳中有变、变中有忧。尤其是全球爆发了新冠肺炎以后，经济下行压力陡增。在全球化的竞争当中，廉价劳动力优势已经渐渐丧失，科技竞争成为核心，对此，我国急需一批具有全球影响力的本土创新企业，向建设世界经济强国的目标迈进。……