张博 匡浩宇 来晓东 尹相荣

摘   要：本文从理论层面梳理了我国商业银行期限错配与经营稳健性之间的内在传导机制。在此基础上，以2011—2018年间我国202家商业银行的非平衡面板数据为样本，实证分析了期限错配对银行稳健性的影响，并按照银行性质不同进行了异质性研究。研究发现：（1）期限错配显著弱化了银行经营的稳健性;（2）将影响程度进行分样本比较，全国性股份制银行高于城市商业银行，大型国有商业银行和农村商业银行结果不显著;（3）进一步分析期限错配影响银行稳健性的传导渠道，发现流动性风险在两者之间具有显著的中介效应，在样本分类比较中，全国性股份制银行流动性风险的相对贡献为10.3%，低于城市商业银行的22.6%，说明相较于城市商业银行，全国性股份制银行的融资渠道多、融资能力强，因而流动性风险对其稳健性的影响有限。

关键词：期限错配;流动性风险;中介效应;稳健性指数

一、引言

党的十九大报告提出，要“健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线”。2018年5月，银保监会下发《商业银行流动性风险管理办法》，旨在管理商业银行的流动性风险，提升银行体系运行的稳健性，其中重点关注银行的期限错配问题。银行本就是依靠存贷款错配开展经营的主体，但在过去20多年间，全球金融危机的爆发、互联网金融的大繁荣以及银行同业业务的兴起深刻改变了商业银行的运营模式，也改变了人们对相关问题的看法。……