李瀚祺　余胜男　吴美萱

[摘要]在我国居民利用互联网等平台进行理财的意识在日趋上升增强，同时互联网理财以其丰富的产品、不高的门槛、较高的收益等独有特征在很大程度上改变了以前我国居民的理财方式。文章从用户的角度对市场现状以及用户画像分析为基础，分析未来市场的发展趋势。

[关键词]投资；理财；趋势

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.20.091

1 我国投资理财市场发展现状

1.1 互联网金融

我国的互联网金融起源于2007年，其中2007--2015年近十年的时间是互联网金融的发展阶段，主要分为缓慢增长和快速增长两个阶段。从2016年以来，我国互联网金融体系日益完善，各行业分工更加明确，各监管部门充分发挥其职能，为互联网金融的发展保驾护航。截至2017年年底，国内P2P网贷行业的历史成交额合计62340亿元，同比约增长34291亿元，增长比例约为82%。

虽然目前我国互联网金融正处于高速发展阶段，但是仍然存在某些问题。互联网金融的市场准入门槛低，用户的整体素质参差不齐，加之其监管体系不完善，风险大，互联网金融的发展仍面临困境。

1.2 银行理财

银监会最新公布数据显示，截至2017年末，我国各银行（包括大型银行及中小型银行）理财余额共计30万亿元，同比仅增长1.7%，增速同2016年度相比大幅下降，降幅约为22%。其中，银行同业理财规模较上年缩水50%，而个人理财规模较上年增长4.25万亿元至19.79万亿元，即为2017年理财规模增长的主力军。但由于互联网金融的迅速发展，无论是大型银行还是中小型银行必将利用自身优势寻找出路，加快相关内容的转变与落实，以抢占金融市场份额。

2018年3月13日两会最新的金融监管机构的改革——银监会与保监会的合并，对金融市场也有较大程度的影响。两会的合并有利于提高央行的宏观调控及金融监管职能，加大金融监管力度，以确保金融领域的法律法规得以有效实施，从而进一步提高金融监管的效率，加强金融业的质量管理，防范金融市场的各种系统性及非系统性风险，为金融业的发展创造良好的前提条件。

1.3 股票债券等投资理财

第一，股票市场。2017年我国股票市场总体走势较好，5月份由于相关方面监管政策的颁布，对股票市场有所冲击，随之6月份中国A股被批准正式加入MSCI新兴市场指数，这一举动使投资者重拾信心，更关注股票市场发展动态，股票市场稳步回升。其中，上证综指屡创新高，创2016年以来新高，较上年末增长6.56%；深圳成指同比增长8.48%。2017年我国两市股票全年累计交易额为112.8亿元，同上年相比降幅约11.71%。

第二，债券市场。我国债券市场自2017年上半年以来，整体波动幅度较大，下半年在债券市场维护基本平稳局面之后，呈现小幅下跌趋势。具体由于1月份的资金紧缩及3月份监管政策的颁布，打击投资者积极性，人们对债券市场持悲观态度，但是5月份央行“去杠杆强监管”等有利政策的实施，是证券市场出现持续性反弹现象，六月中旬以来债券市场逐步趋于稳定。截至2017年年末，我国债券市场发行的各类债券总额合计约40.8万亿元，比2016年末约增长13%。其中，银行间债券市场发行的债券共36.8万亿元，同比增长14%，其份额约占2017年债券市场总额的90%，是我国债券市场的投资主体。

2 我国投资理财市场用户画像分析

2.1 中年投资用户居多，男性用户比例远超于女性

据统计，我国投资理财中占据主力军的是中年用户，其大部分年龄在30岁以上，整体年龄偏大。与此同时，我们还发现投资理财市场中男性用户比例远远多于女性用户。2.2理财用户消费能力普遍较高并且更青睐于移动支付方式

“出门只用带个手机或者银行卡，既方便快捷又不用找零。”新时代发展下的信用消费工具给用户带来了良好的体验并且使移动支付和信用支付成为一种趋势。现如今绝大多数理财用户在消费时会选择花呗、分期、白条、信用卡等渠道实现“优先享受”后支付，把钱拿去理财投资购买短期理财产品获得收益。

2.3 用户投资理财态度变得谨慎

用户在选择投资理财的金融产品时，会在两个及以上理财平台进行对比。具体来讲，投资用户在选择理财产品时会考虑到期限、起始投资金额等因素；选择活期理财产品的话，则会考虑产品收益、能否及时到账等因素；对于P2P（Person-to-Person），投资用户会参考第三方平台的综合排名以及其他个人因素。

2.4 用户大多分布于一線以及超一线城市

在投资理财的用户地域分布上，非线级城市及以下用户占比较少，大约1/3的理财投资用户分布在二线和三线城市，超过一半的理财投资用户处于一线或者超一线城市。由此可见，非线级城市及其他地区还有较大的市场可供开发和挖掘。

3 我国投资市场发展趋势

3.1 基础环境日益完善，越来越多的人增强理财意识

近年来，用户投资环境日趋规范，政府部门对于市场准入、信息披露等方面加大管理，故增强了投资的安全性、稳定性与保障性。与此同时，国内互联网普及率日趋高涨，有助于金融向大众渗透，为用户提供投资理财的多种选择。

3.2 投资理财服务智能化

理财服务机构会基于用户细分推送理财资讯与行情，并且结合用户自身实际提供产品推荐，案例介绍。投资参考等通过理财顾问等方式提供专业投资理财建议，为客户谋取最大化利益从而促进交易达成。以往传统的投资理财顾问服务行业依靠人力进行，用户所需花费成本和门槛较高，少部分高净值用户才能够享受到专业的服务。与此相反的是，智能投资顾问依靠的是模型分析为用户提供线上服务，省去了人工服务这一环节，边际成本几乎为零。从某种意义上来说，智能化投资理财顾问使高净值客户专属的组合投资模式得以走入每家每户，为日渐趋于沉寂的投资理财行业起到推动作用。

3.3 投资理财服务场景化

从既有的金融产品出发，挖掘可对应的场景，通过对场景的进一步升华，注人情感，社交分享，将用户场景在网络上进一步拓展，增强场景与理财产品的契合感。当前经济水平发展下，新技术不断地涌现，例如手机移动支付时所用到的脸谱支付、声波支付、手势支付、指纹支付等。这种模式是指从场景端出发，针对场景开发对应的理财产品，具体场景选择参见用户领域偏好分布情况。就移动支付的发展趋势而言，方便、快捷、安全、多样化将会是其走向和发展目标。

3.4 抗金融风险能力提升

人们在金融市场领域的不断探索过程中，发生了巨大改变的是其理财观念与认知，人们能够通过多种多样的方式将自己的积蓄进行投资理财，以期待获得较高的收益回报。目前金融投资（如证券、基金、股票、保险、信托等）已经成为我国现代化发展的社会主流。随着理财意识的提升，人们在投资理财领域的知识越学越多甚至逐渐趋向于专业化水平，从而可以有效地规避一些可预见风险提升抗金融风险能力。