曹玉萍

[提要] 房地产业在国民经济发展中越来越重要，房地产业的健康可持续发展有利于社会进步和经济发展；而企业的资本结构是衡量一个企业发展的重要指标。通过对沪、深两市主板市场房地产上市企业资产负债率主要指标进行研究，剖析房地产上市企业的资产负债率、负债构成情况，提出优化沪、深两市主板市场房地产业上市企业资本结构的对策建议。

关键词：房地产上市企业；资本结构；资产负债率；实证分析

基金项目：安徽省高校人文社会科学重点研究项目；安徽省矿业企业安全管理研究中心重点研究项目（编号：SK2018A0099）

中图分类号：F27 文献标识码：A

收录日期：2018年6月5日

一、房地产上市企业资产负债率总体情况

根据中国证券监督管理委员会有关行业分类的规定，本文分别选择了在深圳证券交易所主板市场上市的45家房地产企业和上海证券交易所主板市场上市的45家房地产企业作为分析样本，分别以这45家房地产上市企业的财务指标研究他们的资本结构并进行分析比较。资产负债率是衡量上市企业资本结构最直观的指标，根据房地产上市企业2014～2016年资产负债率及其变动比例，按上市交易所分别汇总如表1、表2所示。（表1、表2）

二、房地产上市企业资产负债率分析

2016年沪深两地房地产上市企业的资产负债率平均值分别为61.27%、62.66%。如表3所示，在深交所上市的45家房地产上市企业中，有57.78%的房地产上市企业的资产负债率高于平均水平，其中大部分房地产上市企业的资产负债率处于62.66%～80%之间。……