朱政乾

摘要：近年来，随着居民的闲置资金增加和理财意识逐渐觉醒，居民的投资已不仅仅局限于银行存款和国债，各大银行推出“五花八门”的理财产品来满足不同的投资者的需求，国家也出台一系列的法律法规来规范银行的理财业务。

关键词：银行理财；净值型产品；资产管理；MPA

一、我国银行理财产品的发展历程

（一）兴起和探索

2003年光大、农行等银行开始发行外币结构化存款产品。2004年随着利率市场化进一步推进，中央银行放开人民币贷款利率上限和存款利率下限。光大在国内首次分别推出第一只外币结构性和人民币理财产品。全年股份制银行发行63款产品，平均期限为2.31年。2006年股权分制改革被推出.光大银行首推“非标”银行理财产品和新股理财等产品。

（二）品种多样化和监管规范化

2006-2013年银行理财产品大规模涌现市场。理财走向多元.银信合作规模扩大，信贷理财大批发行，理财业务走向规范。非保本浮动收益性理财产品数量由2006年的19%上升到2007年的52%，2008年银信合作理财产品共发行3576款。2005年银监会相继颁布了《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》，银行理财业务得到规范引导。随后，外汇管理局和银监局相继颁布一系列的法律法规。2013年，监管机构发布了“8号文”（《关于规范商业银行业务投资运作有关问题的通知》），非标投资正式被规范。

（三）资产管理时代的来临

2014年银监局禁止理财产品之间的交易，这对银行理财资金池模式造成了巨大的冲击，并且抬高了资金池模式的成本。……