韩伟

摘要：人民币国际化需要一个过程，在具体发展过程中会遇到很多实际问题，要解决这些问题必须要重视构建健全的金融市场体系，全面提升金融监管质量；构建完备的离岸市场，鼓励发展香港人民币离岸市场；确保人民币独立性，规避美元体制惯性的不利影响，确保人民币国际化发展更为顺畅。文章对人民币国际化的发展情况进行了解读，提出了人民币国际化面临的问题，并提出了具体的解决对策。

关键词：人民币；国际化；问题；对策

人民币国际化发展是建立在亚洲地区金融繁荣发展和美元金融海啸冲击之上的，其发展道路将会是长期而又艰苦的，为了更好地应对人民币国际化的金融发展现状，本文提出了人民币国际化面临的问题，并提出了具体的解决对策。

一、人民币国际化解读

人民币国际化的发展是连续发展的一个过程，随着美元、欧元等长期以来充当国际结算手段的世界货币相继陷入信用危机，各国强烈要求进行国际货币体系改革，作为人民币国际化最基础和最关键的一步，跨境贸易人民币结算自2009年试点启动以来得到了飞速发展。业务金额从2009年的不到36亿元，大幅跃升到2016年5.32万亿元。“一带一路”的出现，为人民币提供与实业结合的土壤，有助于将人民币国际化的发展落到实处。特别值得一提的是，在2015年年底，国际货币基金组织（IMF）宣布人民币将加入特别提款权（SDR）的货币篮子，这意味着人民币的国际化又向前迈进了一大步。总之，在国际贸易和對外直接投资中人民币的使用比例不断增加，并逐步建立起完善的人民币跨境服务平台。

二、人民币国际化面临的问题

（一）金融市场缺少有效的监管体系

我国的金融市场是以银行为主导的间接融资市场，这种市场模式让资金的融合发展成为了主体，很容易在资本市场的交易过程中，产生不合理的结构模式。例如：在金融投资方面，大多数是无风险的金融资产，美国的银行存款占美国人总金融资产只有12.7%，所以中国风险偏好偏低，金融参与率也很低，表明中国金融市场发展还不完善。在人民币国际化发展的今天，这样的结构市场必须尽快改善，完善金融机构，让金融市场体制实现一体化发展。国际金融市场和主要业务不仅是一个国家或地区的问题，活跃在国际金融市场上各种金融机构和个人投资者和国际金融监管机构数不胜数，全球化的管理反而是是非常有限的，监管机构和监管对象出现严重的监管控制不够的问题。其次，在许多复杂的金融业务的金融机构的数量不断增加的情况下，各类金融产品层出不穷，此起彼伏的金融监管机构，金融服务监管工作却是不可能面面俱到，处处监督，隐藏巨大危机使国际金融市场的监管问题不断出现。从国际比较的角度来看，我国金融国际化发展的水平还是比较低的，特别是在与发达国家的金融体系发展相比，其行业发展存在过渡阶段的特点，为人民币国际化发展带来不利影响。而且，在国际金融市场上，为了获得投资效益，各金融机构用尽一切手段，利用监管漏洞，利用现代信息技术，规避监管。国际监管机构虽然也汇集了一大批顶尖人才，但是我国很多基层金融机构监管从业人员素质有待提高。

（二）离岸市场达不到境外金融需求量

近年来，随着我国经济的不断发展和对外贸易规模的不断增长，人民币国际化已经成为经济发展的现状，也是未来国际化贸易发展中的必然。虽然当前，我国企业积极加强与国际企业的合作，开拓国外市场，使得人民币在国际上的影响力越来越大，接受的范围进一步变广，要知道人民币国际化并不是一蹴而就的事，其发展过程需要动态的变化，我国必须明确了解动态变化的过程，同时做好事先的预防与处理，保证人民币国际化的转化能够更为平稳，保证境外投资者在获得和转让人民币时能够有所优势。但是我国的离岸市场建立却没有与人民币国际化发展相融合，没有对人民币国际化的发展空间做出预留，成为了人民币国际化发展过程中的限制性因素。

（三）金融贸易中受美元体制和惯性的制约

2008年金融危机以来，美元持续贬值，因为美元贬值所带来的资产贬值为各国外贸企业都带来了严重的影响，人民币的稳定性获得了亚洲地区的交易认可，但是在国际化计价结算等过程中还是会出现被怀疑的情况，其主要原因就是因为金融贸易中受美元体制和惯性的制约。 “第八届期货机构投资者年会”上，前国家外汇管理局国际收支司司长管涛预计，2018年美元可能会超跌反弹，可能对人民币汇率重新带来调整的压力。这种惯性制约主要是因为美元在国际货币体系中长期处于中心货币地位，使其它国家长期以来形成对美元的过度依赖，美国也因此从中获得利益和权利，美元与黄金挂钩，其它国家货币与美元挂钩，美国也从中获得了不少特权和利益如铸币税等。虽然新兴经济体的货币在国际货币体系中扮演更加重要的角色，但是长期的惯性思维让国际贸易中选择美元交易的情况还是广泛，这种惯性思维就为人民币国际化的发展道路形成了阻碍。

三、人民币国际化的问题解决对策

（一）构建健全的金融市场体系，全面提升金融监管质量

人民币国际化的问题解决其首要任务就是要构建健全的金融市场体系，全面提升金融监管质量。首先，要明确人民币国际化道路依旧任重道远，需要在维持中国经济持续稳定增长的大前提下，配合金融政策等多方面改革，推动人民币在国际交易中得到广泛认同和实际使用。其次，要完善金融市场体系，还需要逐步形成直接融资与间接融资功能互补、结构合理、协调发展的金融市场体系。深化市场监管体制改革，加强基层市场监管规范化建设，不断提升监管能力水平；进一步健全完善市场监管体制，把基层监管部门建成权职明晰、网络完善、管理规范、运转顺畅的规范化监管机构。提高直接融资比重，需要健全多层次资本市场体系，多渠道推动股权融资，规范发展债券市场、货币市场等。要更好发挥间接融资功能，则需要构建多层次的信贷市场，完善金融机构组织体系。积极推动人民币国际化，人民币在国际货币体系中发挥更大的作用，为解决国际储备货币的供应问题和保持国际储备货币偿付能力和货币稳定，将在维护国际货币体系的稳定具有重要的意义。

（二）构建完备的离岸市场，鼓励发展香港人民币离岸市场

人民币国际化的问题解决要重视构建完备的离岸市场，鼓励发展香港人民币离岸市场。经济分析数据显示，2015中国香港经济发展综合地位从二十六跃升至第一；新加坡的排名从二十四到第七，表明香港与新加坡等亚太地区的主要发展团体，相互依存的可靠性明显高于其他金融体系。鼓励香港建立人民币离岸市场就是为了更好地为亚洲地区人民建立人民币的金融市场，保证对东南亚、西南亚地区的资本输出能够更为稳定，形成国际化的交易模式和定价模式，实现离岸市场的全面化发展。首先，“一带一路”与沿线国家建立人民币金融产品链的战略支点设立分支机构，利用分支机构的模式来保证对人民幣国际化市场的布局处理，找准更好的市场发展路径，保证从香港出发来形成各国贸易之间的金融联盟，提高跨境支付在香港和澳门的结算机制。其次，全方位国际化将推动人民币在官方储备、国际清算和国际债券的存量和流量上快速提升，但近期很难冲击美元地位。面对广阔前景，人民币国际化与国内改革的协调与相互配合，积极参与国际市场和国际治理，建设跨境渠道和发挥香港离岸市场作用等方向同时推进。另外，形成人民币国际化协调推动机制，促进区域和全球经济一体化，人民币国际化应当遵循积极稳妥、循序渐进的原则，在深化金融体系的基础上进一步推进，参与离岸金融市场建设，提高综合营销能力和风险管控水平，加强高端智库研究，对接支付系统，推动大宗商品人民币计价结算，打造源于中国的全球价值链。

（三）确保人民币独立性，规避美元体制惯性的不利影响

人民币国际化的问题解决要确保人民币独立性，规避美元体制惯性的不利影响。首先，要简化出口通关程序，降低通关成本。使用人民币结算，企业无需再像以前一样提交核销单，也不需要到海关打印出口货物报关单外汇证明联，出口货物仍可以享受退免税的待遇。其次，要坚持货币政策，明确人民币国际化可以消除不平等升值压力并获得其他好处，这是人民币国际化的又一必要性和收益所在。 另外要坚持推进金融改革的步伐，让国内的金融交易能够更深刻地获得国际认可，这样也为人民币的国际化发展提供鉴定的国内基础，为维护全球金融稳定和完善全球经济治理做出积极贡献。

综上所述，人民币国际化需要一个过程，在具体发展过程中会遇到很多实际问题，要解决这些问题必须要重视构建健全的金融市场体系，全面提升金融监管质量；构建完备的离岸市场，鼓励发展香港人民币离岸市场；确保人民币独立性，规避美元体制惯性的不利影响，确保人民币国际化发展更为顺畅。

参考文献：

[1]霍彦羽.“一带一路”为人民币国际化提供千载难逢的发展机遇[J].山东纺织经济，2017（09）.

[2]孙然.人民币国际化过程中的限制性因素分析及应对措施探讨[J].现代营销（下旬刊），2017（08）.

（作者单位：中国人民银行盐城市中心支行）