董竹+柏向昱+王冕

摘要：运用Cox回归模型和因子分析方法，基于网贷之家等数据平台信息，对中国314家网贷平台的风险进行评估。Cox回归分析认为中国网贷平台的实缴资本每增加100万元，其出现问题的概率降低约5%；贷款利率每提高1个百分点，平台出现问题的概率增长约4.5%；非民营系平台的存活率大约是民营系平台的6.5倍。进一步应用因子分析法得出结论，平台的风险主要由平台的内部控制结构、产品设计、资金保障模式和平台类型等因素决定。这有利于平台控制自身风险和投资者客观了解平台，以确保网贷行业的健康发展。

关键词：网贷平台；风险评估；因子分析法；贷款利率；互联网金融

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1007-2101（2018）02-0055-08

一、引言

互联网的迅速发展催生了网贷行业，自从2007年P2P借贷的模式进入中国，中国的网络借贷行业已逐渐发展为全球最大、最具活力的在线借贷市场。这种不同于传统商业银行信贷也不同于民间借贷的新型贷款模式，满足了资金双方的需求，成为传统金融体系的有益补充，提高了中小企业的融资效率，极大扩展了投融资渠道。

尽管中国的网贷平台发展时间比西方国家晚了两年，可是发展速度却极快，从2007年的1家迅速发展成2015年的1 312家。但由于互联网金融市场尚不成熟、政府监管政策不到位、社会信用体系不完善等原因，中国的网贷行业长期以来处于“野蛮”生长的阶段，经营不善、跑路等失败的平台层出不穷，给广大投资者带来了不可预估的损失，也不利于整个行业的长期正向发展。……