李玲++白昆艳++张巍

【摘 要】 高校系上市公司作为产学研合作的主要组织形式，在科技成果转化为市场竞争力方面起着重要作用。文章针对我国A股市场中28家高校系上市公司，以其2015年的财务信息为依据，选取了能够反映高校背景特点的14项财务绩效评价指标，借助因子分析模型，计算了因子得分与排名，并将实证结果进行了较为深入的综合评价与比较。结果显示，高校系上市公司整体盈利能力偏低，财务竞争力两极分化，产学研合作效率较低，但其创新性和成长性发展空间大。文章的研究结论对高校系上市公司财务绩效的提升与公司整体的健康发展具有一定启示作用。

【关键词】 高校系上市公司； 财务绩效； 综合评价； 因子分析

【中图分类号】 F272 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）15-0071-06

一、引言

高校系上市公司是指实际控股人为高校的A股上市公司。我国高校系从1990年开始上市后，国内掀起校办产业上市的浪潮，高校系板块因其特殊背景备受资本市场关注。目前，实际控股人为高校的A股上市公司涉及国内14所顶级高校及中科院，作为国家、政府大力支持的产学研合作的供给方，高校凭借其得天独厚的科研资源优势，受到了社会各界的日益关注，高校系产业正成为A股资本市场上不可估量的板块。随着技术发展和创新环境的演变，在将科研优势转变为企業竞争力、优势学科创新成果产业化、高校与资本市场相结合的同时，高校系上市公司已经逐渐成为中国产学研一体化的重要载体。……