彭化非

摘 要：本文阐述了美国金融机构压力测试的发展阶段、变化路径与最新发展趋势，从资本规划、资本充足、预期引导方面重点论述了压力测试对美国金融监管机构的指导作用，提出了借鉴美联储压力测试经验，完善我国金融机构压力测试、提高金融监管成效的政策建议。

关键词：压力测试；金融监管；启示

自20世纪90年代以来，巴塞尔银行监管委员会将压力测试认定为金融机构使用内部评级法的重要前提，运用压力测试来评估金融机构应对重大金融市场波动冲击的能力，美联储、欧央行和英国等发达经济体也都选择压力测试作为评估金融体系稳健性的重要手段。中国人民银行结合我国金融业实际情况，在组织推动压力测试研究与应用方面做了大量基础性工作，并逐步把压力测试作为金融稳定评估的常规手段。本文希望通过总结美国压力测试的发展历程和对金融监管的指导作用，对我国金融机构压力测试提供有益借鉴。

一、压力测试在美国的实践

（一）分三阶段逐步扩大压力测试对象

从2008年开始，美国的监管机构根据监管需要，分为三个阶段将压力测试对象逐步从资产超过1000亿美元的银行业金融机构逐步扩大至包括保险、证券在内的系统重要性金融机构。

第一阶段：监管资本评估计划。2008年全球金融危机爆发时，为了监测银行资本充足率，了解美国2008年末资产超过1000亿美元的19家主要银行的资本情况及风险容忍度，美国财政部主导了监管资本评估计划（Supervisory Capital Assessment Program，SCAP）。……