隋振婥　刘倩倩

摘要：我国风险投资的兴起与发展具有自身的特点，其资金来源结构与以美国为代表的发达国家有很大的不同。笔者搜集了大量关于中美两国风险资金来源的现实资料，从风险投资资金来源的现状、风险资金总量、风险投资机构基金规模三个方面对中关两国的风险投资机构管理的资金问题进行了对比分析，并给出了促进我国风险投资业发展的相关建议。

关键词：风险投资；资金来源；中关；比较

中图分类号：F830.593 文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2017）01-0120-02

一、中美两国风险投资市场中资金来源比较

我国风险投资的兴起是一种自上而下的政府行为，是政府基于推动技术创新、加快科技成果产业化的目的提出来的，具有浓厚的政府色彩。因此，在相当长的时间里，我国的风险投资机构多为各级政府主导设立，风险投资资金主要由政府部门提供，具体的资金来源渠道包括政府财政拨款、银行贷款及国有企业的投入等。

我国风险投资的主要资本来源可以划分为以下五类：一是政府风险资金，包括政府和国有独资企业投资机构的资金；二是企业风险资金；三是外资机构风险资金；四是金融机构风险资金，包括银行、证券机构、保险公司和信托投资机构等非银行金融机构提供的资金；除上述资本来源以外的风险资金归于其他类型。2010年我国风险资金的具体来源为：政府出资占17.3%、国有独资投资机构资金占20.3%，未上市公司的資金为33.3%，个人……