王根花

[摘 要]目前我国的科技型中小企业发展迅猛，前程远大。但它们大都处于初创期，规模小，或多或少都存在着组织管理不规范，销售渠道不畅，融资困难等问题，这些问题在一定程度上制约着企业的生存、成长和壮大。为了探索科技型中小企业成长壮大的途径，笔者从资本运作的三个方面：“引入战略投资者”“适度运用财务杠杆”“合理企业并购”，结合案例做些分析和探讨，以期对科技型中小企业经营者、创造者以及投资者提供一点启发。

[关键词]战略投资者；财务杠杆；企业并购

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.36.100

1 引 言

近年来，合肥高新区“天使投资基金”投资了近30家科技型中小企业，广泛分布于新材料、人工智能、节能环保、生物医药、数据通信及防伪技术等众多领域，企业大都拥有核心技术，技术领先，有些还处于世界领先水平。可谓个个握有金刚钻，有着无限的发展潜能。如果发展壮大了，能够创造更多的社会财富，为国家和地方经济可持续发展做出更多贡献。

可是这些企业大都处于初创期，规模小，都或多或少存在着组织管理不规范、销售渠道不畅、融资困难等问题，这些问题在一定程度上制约着企业的生存、成长和壮大，因此研究其成长路径变得十分重要和紧迫。

现实状况是：我国的科技型中小企业发展起步较晚，相应的理论研究也比较滞后，尚未形成成熟的理论体系，学术界对其成长规律的认识也相当匮乏。本文依据自己的工作实践，从资本运作的三个方面：引入战略投资者、适度运用财务杠杆、合理企业并购，探索几点科技型中小企业成长壮大的途径和方法，抛砖引玉，以期对科技型中小企业经营者、创造者以及投资界带来一点启发。……