陈欣欣+余涛+刘彩凤+乔玉娟

摘要：并购是企业通过资本市场寻求扩张的最主要方式，然而企业并购又属于高收益、高风险并存的商业行为，其核心风险是财务风险。本文从企业并购与财务风险定义和特性入手，着重对企业并购中存在的定价风险、融资风险、支付风险和财务整合风险进行综合分析，并提出财务风险控制策略，旨在为提高企业并购成功率提供参考。

关键词：企业并购；财务风险；防范措施

中图分类号：F271.4文献标识码：A文章编号：1671-864X（2016）08-0201-01

一、企业并购财务风险概述

企业在并购过程中，目标企业价值评估、融资方式、支付方式与整合阶段财务结构等方面一旦发生更改，将持续影响企业财务经营活动，这就称为企业并购财务风险。

企业并购财务风险不同阶段对企业产生不同程度影响。首先，在并购前期，企业依照惯例对目标企业价值进行评估，而其评估的真实度对并购前期财务风险大小产生直接影响：如果无法掌握高质量的目标企业财务资料，将导致对目标企业价值判断失误；其次，在并购时期，如果企业无法根据自身发展特点和经济发展趋势做到有选择地开拓或采取丰富融资渠道方式，将会导致支付重复，产生高额成本费用，制约企业财务活动运转进程；最后，在并购后期，企业并购后双方财务活动整合不充分，资产配置不合理，必将直接导致管理成本过高和管理效率低下，增加企业额外经济负担。综上所述，并购前期目标企业价值评估风险、并购过程融资渠道、支付方式风险和并购后期财务整合风险构成企业并购财务风险。……