张锦汇**2

河南大学欧亚国际学院，河南　开封　475004



关于我国金融监管的若干思考
——基于博弈论的分析视角

张锦汇**2

河南大学欧亚国际学院，河南开封475004

摘要：金融体系的安全与稳定是国民经济稳健运行的基础保障，合理的金融监管对金融业的有序、高效、可持续发展有着不可替代的作用。本文以我国的金融监管为研究对象，运用博弈论的分析思想来分析我国的金融监管，通过建立动态博弈模型，分析监管部门和金融机构的利益博弈，探讨分析金融监管手段的有效性，并提出相关加强金融监管，化解金融风险的政策建议。

关键词：博弈论；金融监管；风险控制；对策探讨

众所周知，金融监管是金融监督和金融管理的总称，在经济全球化趋势日益加强的环境下，凡是实行市场经济体制的国家，无不客观地存在着政府对金融体系的管制。历次金融危机都是通过政府的政策调控来逐步平息的，金融危机对经济的巨大破坏力引发了社会各界对于金融安全的重视，逐渐认识到健全与加强金融监管是实现金融体系可持续发展的关键性举措。本文通过建立动态博弈模型，分析金融监管部门和市场主体金融机构的利益博弈，探讨分析我国金融监管手段的有效性，并提出相关加强金融监管，化解金融风险的政策建议，这对深化我国金融改革、提升我国金融体系风险防控能力有着较强的理论价值与实践意义。

一、博弈论视角下监管部门与金融机构的利益博弈

毋庸置疑，监管部门与金融机构在行为目标函数上存在着显著的差异，监管部门的行为目标着眼于国家金融发展的整体利益，谋求的是各个区域金融的协调统一发展。而金融机构与的行为目标函数具有双重性：一方面要履约促使投资者的资本利益最大化，行使投资代理人的职责，另一方面又要追求自身利益的最大化，但是往往其行为目标函数是偏向于追求自身利益最大化一边。监管部门和金融机构，始终围绕着利益关系展开，这里引入博弈论的分析框架，来分析监管部门和金融机构间的利益关系。

(一)博弈模型的初步建立和假设

博弈论就是博弈各方各自利用和分析对方的策略变换自己的对抗策略，以达自身利益最大化的目标，博弈策略就是参加博弈的各方为了各自利益最大化而采取的行动策略。

假设监管机构的职能是制定维护金融行业协调、稳定、安全、快速发展的金融规范和调控政策，并监督金融机构执行。如果监管部门能有运用最合适的手段，最合算的成本达到监管目标，此时监管部门的利益为0(因为这是监管部门存在的意义或职责)。但是，任何有效的监管方式都需要有充分的信息，在此过程中必然产生监管成本，因此监管部门存在疏于监管的可能性。我们这里假设，如果金融监管部门对于金融机构疏于监管，但整个金融行业的发展状况仍能保持良好势头，就假设监管当局的收益为A单位；反过来，如果金融机构利用了监管部门监管不利的监管漏洞，导致行业出现重大事故，破坏了金融业的健康、稳定、协调的发展，我们就假设其得益为-B单位。

相对应的，对于金融机构而言，切实履行监管部门的金融规范和调控政策，维护整个金融业的健康发展也是其应尽的责任和义务，故假设此时得益为0。但金融机构也有追求自身利益最大化的愿望，因此当自身利益和整个行业的利益出现矛盾时，就存在着金融机构违规操作的可能性，如果恰好此时没有受到监管部门的惩处，金融机构可能获得的预期得益为C；相反，若金融机构的违规行为受到监管机构的惩罚，我们假设它们此时的得益为-D。根据以上假设，可以列出双方博弈矩阵图形(如表1所示)。

表1监管部门与金融机构的博弈策略组合

按照矩阵图中箭头方向进行博弈分析，可以看到该博弈是没有博弈双方能够接受的纳什均衡纯战略策略组合，从根本上来说，两博弈方之间的利益始终都不会是一致的。在这种博弈中，双方为了获得最大的期望值，必须以一定的概率分布随机选择一些策略，即博弈方必须选择混合策略，而在混合策略下双方的策略选择都取决于对方对某一决策的选择概率。

二、研究结论与对策

综上所述，金融监管机构和金融机构之间的利益博弈不存在双方能够接受的纳什均衡纯战略策略组合，为了维护自身的利益，博弈各方都不得不选择混合策略，而在混合策略下双方的策略选择都取决于对方对某一决策的选择概率。因此，为了切实提高金融监管的有效性，中央政府应该强化对监管部门的监管，迫使监管部门积极监管，加速转变监管方式，注重合规性监管，逐步向风险监管与合规监管并重的监管方式过渡；除此之外，也要建立监管机构之间的协调机制，建立监管机构之间的信息交流和共享机制；最后，也要强化金融机构的内部控制，提高金融机构的依规的自觉性和守法的自律性。

[参考文献]

[1]罗友山.关于金融监管的博弈分析[J].经济评论，2002.

[2]郭春松.中国银行业监管协调与合作的成本收益和博弈分析[J].金融研究，2008.

[3]于维生，张志远.国际金融监管的博弈解析与中国政策选择[J].国际金融研究，2013.

**作者简介：张锦汇(1994-)，女，汉族，河南驻马店人，河南大学欧亚国际学院，金融学专业2013级本科生。

中图分类号：F832.1

文献标识码：A

文章编号：1006-0049-(2016)08-0182-01