杨若愚

【摘要】随着市场经济不断的向前推进，经济发展也趋于全球一体化，面对企业之间越来越激烈的竞争，企业并购已然成为其进行快速扩张的最主要方式。而我国企业在近数十年里的并购规模和数量都在不断的发展和壮大，但是并购的成功率却是很低的，企业在并购的过程中存在大量的风险，特别是财务风险尤为突出，这就严重影响企业并购的成败与否。

【关键词】企业并购 财务风险管理 思考

一、企业并购的财务风险管理概述

企业并购有收购和兼并两种方式、两层含义，是企业法人在等价有偿和平等自愿的基础之上，以一定的经济方式来获取其他法人的产权的行为，即企业间的收购和兼并行为。所以，企业并购是企业进行资本运营的一个重要方式，是实现其产业结构调整和升级，以及资源优化的重要途径。

企业并购财务风险是指由企业并购时的定价、融资和支付等财务决策而引起的企业财务成果损失或者财务状况恶化的不确定性，是并购的价值实现和价值预期发生严重的负偏离而造成的企业财务危机和困境。它既是一种价值风险，也是多种并购风险在企业价值量上的综合反映，更是贯穿于并购全程的不确定性对企业预期价值所产生的负面影响。

二、企业并购财务风险的形成原因

（一）定价风险的成因

企业并购是根据时间和未来收益大小的预期而对被并购的企业进行估价和评估，而且由于预测的不当很有可能造成价值评估不是很准确，使并购企业的评估价值产生偏差，其主要影响因素有两个方面。……