摘 要：流动性约束作为一种信贷约束，在信贷市场发展不充分和收入水平较低的欠发达地区表现得更为严重，欠发达地区居民在流动性约束下，更倾向于减少当期消费而增加储蓄额。本文运用近28年西北五省区的面板数据，测算了欠发达地区城镇居民面临的流动性约束程度，分析了住房制度改革和消费信贷发展是1999年以来欠发达地区城镇居民消费的流动性约束增加的主要原因，最后，提出缓解欠发达地区城镇居民流动性约束、提高消费水平的建议。

关键词：流动性约束；城镇居民；消费行为；挤出效应

中图分类号：F830.5 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2014（4）-0028-05

一、引言

生产、分配、交换、消费的循环运动构成了社会再生产活动持续进行的重要基础，其中，消费作为社会再生产的最终环节，如果消费疲弱将会导致生产和消费的脱节，直接影响社会再生产资金的供给。消费需求作为最终需求，是经济增长的内生动力来源，但是近年来我国消费需求不足，消费疲弱已经成为经济发展的制约因素，而投资在基础设施建设和大型项目建设的推动下有了迅猛的增长，投资和消费的失衡给经济运行带来潜在的风险。

尤其对经济欠发达的西北地区来说，经济发展阶段和滞后的基础设施建设决定了投资在经济增长中占主导地位，虽然经济增速较大，但是，受消费观念、收入水平、市场环境的制约，居民消费水平却增长缓慢，居民消费对经济增长的拉动力受到限制，使经济发展缺乏持续的内生增长点，影响了经济可持续健康发展。……