○湖南工业大学经济与贸易学院 冯倩雨

一、引言

由于2018年3月国际会计准则理事会(IASB)对《财务报告概念框架》的再次修改，会计信息可比性成为四大可提高信息服务质量的指标之一，这更有利于财务信息使用者对存在差异项目的识别。一个国家制定会计准则，国家之间和地区之间开展的会计协调，都是为了会计信息的比较，降低企业之间的交易成本。融资约束问题是由于市场摩擦和内外部信息不对称等因素的存在，致使内外部融资成本不同。投资活动能提高公司价值，而公司能否长期处于竞争优势地位取决于投资效率，且投资效率是企业转型升级、优化结构的基础。本文主要创新点在于：开展了会计信息可比性对融资约束的影响机理的研究，并在投资效率的新视角下揭示会计信息可比性如何影响融资约束。基于此，进一步分析不同产权性质下，投资效率对二者关系的影响是否存在区别。

二、理论分析与研究假设

(一)会计信息可比性与融资约束

关于会计信息可比性，已有研究表明:会计信息横纵向可比能降低企业成本，帮助企业获取更高质量的会计信息；也能使薪酬契约更加合理，且能对管理层起鼓励作用，进而缓解代理问题。其中投资者保护程度会影响到会计信息质量，保护程度与会计信息可比性呈反向关系。根据胥朝阳和刘睿智[1]的研究，会计信息的可比性自2007年以来大幅改善，这种变化有可能影响上市公司的盈余管理行为的选择。……