郭展昊

一、公司简介

京东集团于2004年正式踏足电商企业，是一家自营式电商企业，致力于在不同的消费场景和连接终端上，通过强大的供应链、数据、技术以及营销能力，在正确的时间、正确的地点为客户提供适合他们的产品和服务，成为中国第一家以综合型电商企业身份在美国上市的公司，同样也是目前国内电商企业的龙头企业之一。

二、上市电商京东企业的杜邦模型分析

1.杜邦财务分析模型介绍

杜邦财务分析模型通过企业的权益报酬率出发，目的之一就是为了将本公司股东的资产财富最大化，逐级分析总资产净利率，从图可以直观地看出企业的营业收入、成本费用、资产周转速度和资金的占用量等都会直接或间接影响最后权益报酬率的高低。

在杜邦财务分析模型中，能够看出企业的最终权益报酬率涉及企业的方方面面，只有协调好企业间各个因素的关系，才能更加准确地反映运用杜邦财务分析模型的本质。

2.净资产收益率变化分析

年份 2017 2018 2019总资产周转率 1.969 2.209 2.221销售净利率 1.83% 2.02% 4.6%总资产净利率 3.60% 4.46% 10.22%权益乘数 3.51 2.72 2.58净资产收益率 12.65% 12.14% 26.36%

通过上表可以看出，京东集团的净资产收益率在2017年至2019年保持了稳定且较快的增长，在2019年的净资产收益率里较上一年增长了14.22%，2018年较上一年降低了0.51%，虽然略有降低，但降低幅度并不是很大，依然能够保持一个良好的盈利能力。

3.对总资产净利率和权益乘数分析

2017年 3.60%2018年 4.46%2019年 10.22%

通过上表可以看出，2017—2019年总体总资产净利……