穆向飞

一、文献综述

当企业所处的宏观环境运行良好时，由于完善的制度环境能够有效地发挥作用应对经济波动，使得企业可以在经济波动时期获取生产和发展所需的资源。但当企业面临较差的政策环境时，宏观经济的波动将影响相关财务指标变化，增加企业财务潜在风险。宏观经济环境的变化常常会对企业的融资行为产生深刻影响，进而也会影响企业财务指标的变化。

对于宏观环境如何影响微观企业这一重要话题，以往文献大多仅关注经济周期的影响，主要针对房价、股价等单个金融因素的影响，或将金融危机作为外生冲击变量进行探究。对企业财务危机影响因素的研究大多关注于微观层面因素，如公司资产结构、治理机制等，宏观层面因素的考虑较为有限。在此基础上，本文从需求政策、货币政策、经济走势三个宏观层面对企业财务指标的影响做了分析，同时考虑了各指标之间的内在联系，使研究结果更加客观、真实地反映宏观环境对于微观企业财务指标的影响。由于近两年疫情影响，全球宏观经济环境发生动荡，加强宏观环境因素对企业财务指标影响的探讨，有利于增强投资者对宏观经济市场的认知和理解，为管理者提前进行合理有效的投融资决策提供借鉴，并为政策制定部门和监管机构进一步改革实施相关政策提供思路。

二、研究设计

1.指标选定

本文拟从宏观环境中需求政策、货币政策、经济走势三个方面探讨各自指标对煤炭行业企业财务指标的影响，选取的需求政策指标有财政支出，货币政策指标有货币供给量、利率、汇率，经济走势的指标有国内生产总值、国际收支。……