赵建军

（山东建邦科技发展集团有限公司，山东 济南 250000）

随着科技体制改革的持续发力，尤其科技成果转化方面重大改革措施的出台，以及大众创业万众创新局面的兴起，我国科技成果转化规模持续攀升，对高质量增长作用突显。《中国科技成果转化2019年度报告》显示，2018年，3200家高校的转让、许可、作价投资方式转化科技成果的合同金额、合同项数持续增长。合同金额达177.3亿元，同比增长52.2%，合同项数为11302项。

本文探讨的科技成果转化前期分两个步骤，第一个步骤是科技成果持有人与创业投资人之间就科技成果的作价转让方式进行商定；第二个步骤是基于科技成果转化成立的企业（以下简称“转化企业”）前期资金募集问题。这两个步骤都处于整个企业发展阶段的种子期和培育期，属于亏损期间，需要持续的投入。

一、科技成果转化前期的资金问题

（一）科技成果持有人与创业投资人合作涉及的资金问题

双方合作时，科技成果持有人认为，他提供的是合格的成品，往往根据预期的估值提出一定的现金回报；创业投资人则考虑这只是投入的半成品，要产生回报，后续需持续投入，甚至还有投入后产业化失败的风险，所以想尽量减少当期的支出。

（二）转化企业前期资金问题

以上提到，转化前期属于投入阶段，要做到企业的成长期和成熟期，需要源源不断的资金输入，周期很长，如阿里巴巴，从孙正义投资介入的2000年起，到2014年赴美成功上市，经过长达14年，所以转化企业的资金募集问题是科技成果转化能否成功的关键。……