◎文/杨雪健

一、大额存单业务背景

中国人民银行2015年6月发布《大额存单管理暂行办法》（以下称 《暂行办法》），标志着我国大额存单发行工作重新启动。大额存单作为银行主动负债管理工具，体现着银行负债端自主定价能力，拓宽了银行负债产品市场化定价范围，是利率市场化推进的关键环节。

按照《暂行办法》，大额存单是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款。大额存单具有以下特点：

（一）安全性、收益性较好

大额存单以银行信用为基础，能够保护和锁定投资者的收益，同时属于一般存款，受存款保险制度最高50万元的保护，具有较好的安全性。大额存单和票据、短期国债、金融债等金融产品相类似，收益率高于银行定期存款，对投资者而言是一种相对安全、收益相对较高的投资产品。

（二）属于标准化金融产品

大额存单具有固定的面额、期限和利率，是标准化的产品。《暂行办法》规定：我国大额存单个人投资认购金额不低于30万元，机构投资人认购起点金额不低于1000万元，共有1个月到5年期限不等的9个品种。我国大额存单利率有固定利率和浮动利率两种，大额存单利率以市场化方式确定，固定利率存单采用票面年化收益率计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）为基准计息。

（三）流通性强

大额存单可在二级市场交易流通、办理质押，也可以作为回购交易的标的物等，变现能力较强。……