张依睿 高心雨 曹磊玉

摘要：2020年由于疫情的影响，家电行业整体的发展都较为低迷，但是目前“十三五”规划已经开始，“中国制造2025”将继续不断推进，国际战略框架“一带一路”正在实施过程中，这时的格力集团正在面临着世界科技革命和产业变革带来的历史机遇。本文结合纵向比较分析法对格力电器近五年的盈利能力相关财务指标数据做相关分析，然后运用杜邦分析法综合分析盈利能力，最后就增强格力电器盈利能力提出建议。

关键词：杜邦分析法;盈利能力;净资产收益率

1、公司概况

珠海格力电器股份有限公司成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，其主要经营范围有家用空调、中央空调、冰箱等。2005年至今，家用空调产销量连续4年位居世界第一。

2、对格力电器盈利能力分析

2.1从营业利润形成过程的角度进行分析

2.1.1营业收入

从上表可以看出，2018年到2020年，营业收入占比逐年所下降，这说明企业经营状况较往年有所下降，盈利来源呈现不稳定的趋势，企业需要重视盈利来源。

2.1.2成本与费用

可以看出期间费用占比有逐年下降的趋势，企业期间费用得到了相对有效的控制，但是在家电行业中，期间费用一直是一种较少的费用流出，格力电器还需要将其期间费用与同行业进行对比，以有效控制和合理分配期间费用。

2.2以销售收入为基础的利润率指标

可以看出格力电器的毛利率在2017年到2019年期间一直处于稳步上升的状态，说明企业所处行业的竞争激烈。然而净利率在2016-2018年呈现逐年下降的水平，2019- 2020年又有所回升，获利能力有所提高。格力企业应继续加强内部管理，控制并减少成本费用水平，使企业的盈利能力保存继续增长的趋势。

2.3以资产为基础的利润率指标

可以看出2018年至2020年期间，格力电器的报酬率和盈利均呈下降趋势，说明该企业运用资产获取盈利的能力下降，总资产不断增加的同时生产经营规模也在不断扩大，但盈利能力在减弱。

2.4格力电器的杜邦分析框架

杜邦分析法最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系。

2.4.1销售净利率分析

从上表可以看出2016 -2017年格力电器的的销售净利率有所提并且高，营业收入和净利润都有所增加，净利润的增加速度高于销售收入的增加速度，可见这两个年度的成本费用方面得到有效控制。2018 -2019年销售净利率下降，营业收入有所增加，说明格力电器对成本费用的控制能力较往年有所下降。

2.4.2资产周转率分析

纵观财务报表分析是由于格力电器2019年度格力电器加大了固定资产和在建工程的投资建设，实施了新的项目投资，另外售收入由明显下降，导致企业对总资产的运营能力明显降低，但只要格力电器能优化投资环境，对新设项目的投资能慎重决策，同时良好管理其投资项目，目前相对较低的总资产周轉率只是暂时的，后期会有更高的收益。

4.2.3权益乘数分析

由格力电器的资产负债表可以发现2017-2019年格力的资产总额和负债总额均有所提高，但是资产的增加速度要明显大于负债的增加速度，说明公司在努力偿还债务，减少财务杠杆效应，降低财务风险，不断提高其偿债能力，以追求稳健发展。

5.结论及建议

格力电器主营业务收入来自于空调，如果有一天市场饱和，想要继续发展就会变得十分艰难。实行多元化发展战略，并完善商用空调和家用空调的企划、研发、提升产品的成本优势和创新优势。此外，格力应加强家电产品售后服务，保障产品质量，稳固市场份额。企业应借助国家提出的“大国品牌计划”之东风，加快推进企业技术创新驱动，促进大数据、云计算、物联网等高新技术在家电制造业的应用，加快推进企业从低端制造到高端智造的转型，努力提高自身盈利能力。

6.参考文献

[1] 孙娟.杜邦分析法在企业财务分析中的应用研究[J].现代商业，2015（8）

[2.]方东明.论杜邦财务分析体系在企业财务管理中的运用[J].安徽理工大学学报（社会科学版），2011（6）

[3] 戴春兰.杜邦分析法在我国企业管理中的应用研究[J].武汉工业大学学报，2010（04）：

[4] 杨珉沣.杜邦分析法在企业盈利模式分析中的应用研究[J].价值工程，2019，38（07）