吴琼

[摘 要]盈利能力是银行的核心能力，增强盈利能力是银行持续稳定发展的基石，是银行解决其他难题和提高竞争力的关键，因此对银行盈利能力的研究意义显得尤为重要。在研究的过程中，通过选取影响上市银行盈利能力的指标后，在此基础上对浦发银行的盈利能力进行分析。

[关键词]上市商业银行；盈利能力；分析建议

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.123

1 公司简介

上海浦东发展银行于1992年8月28日被中国人民银行批准并成立，并于次年1月8日正式开业。经过6年的发展后一跃成为股份制商业银行，意味着浦发银行在全国范围内的综合实力是较强的。并获准公开发行A股股票，总行设在上海。

自1993年到至今浦发银行经过20余年的发展，浦发银行在国家监管部门的带领下，从内部控制、公司治理、企业价值以及创新转型等多个层面入手，能够看出处于稳定、可持续发展阶段。当前上海浦东发展银行经营的核心业务是由公众存款、贷款、办理结算、债券买卖以及金融债券发行等；外汇借款、外汇汇款、外汇贷款以及外汇存款等；资信调查、咨询、见证业务；全国性质社会保障基金托管业务；证券投资基金托管业务；国家银行与监督管理委员会所批准的其他业务。对此，能够看出浦发银行的经营业务是非常广泛的。

目前，注册资本金186.53亿元。由于浦发银行在银行界拥有良好的诚信与业绩，因此在国内证券市场中处于重要的地位，并且该银行已经连续多次被《亚洲周刊》评为中国上市公司百强。数据显示，在2015年浦发银行的营业额与资产规模为1465.43亿元与5.04亿元。增长比重都在20%左右。浦发银行股本构成见表1。总的来说，浦发银行的发展是非常稳定的，并且在风险抵抗方面具有较强的能力。

2 浦发银行盈利能力分析

在对国内当前商业银行的发展情况进行研究后，可看出主要是由两种类型所构成的。分别为国有商业银行与股份制商业银行。并且后者所占的比重是非常大的。对此，本文在研究的过程中选取的是上海浦东发展银行，具有一定的代表作用。为了能够深层次地研究浦发银行的盈利能力，选取2010—2015年的年报来研究，具体数据见表2。

2.1 总体分析

由表2可以看出浦发银行在生息资产增长方面具有较为明显的优势。同时，在资金类业务方面在国内所有股份制商业银行中处于第二位，并且其拥有较为广阔的发展空间。基于盈利性指标的角度来分析，2014年同比2013年在各项指标中都有所下降，而2015年各项指标又有所提升。2016年1季度，归母净利润同比增长24%，超越市场预期，主要是收益结构优化，非息收入高增长。

2.2 因素分析

以上从总体上分析了各个指标对净资产收益率的影响，下面根据下列公式，借助于连环替代法的方式，从不同因素对净资产收益率的影响情况来进行剖析。

其中，净资产收益率=主营业务利润率×总资产周转率×权益乘数

对此，在衡量与判断的过程中，将基期设定为2014年，本期设定为2015年，那么便可得到公式：

基期净资产收益率=基期主营业务利润率×基期总资产周转率×基期权益乘数

本期净资产收益率=本期主营业务利润率×本期总资产周转率×本期权益乘数

然后将本期净资产收益率与期基净资产收益率相减后得到的数值为2.38%，然后便能够计算出主营业务利润率对净资产收益率的影响程度为1.49%。

通过以上数据与公司的详细计算后，最终得出的结论是：浦发银行在2014年与2015年主营业务率分别为41.34%与43.69%。导致此情况的根本原因是净资产收益率上升2.35%。

经过详细的剖析后，能够清晰地看出浦发银行在盈利能力、业务结构优化方面具有很大的发展空间，并且具有较为明显的估值优势。除此之外，浦发银行在2013—2015年每股收益分别为2.07元、2.35元、2.74元，每股净资产分别为11.08元、12.80元、14.82 元。能够看出其主营业务的利润率具有非常良好的前景。对此，浦发银行在未来发展的过程中，应该将重点放在权益乘数、总资产周转率等方面。通过小幅调整公司2016年EPS至2.54，预计2016年年底每股净资产为17.30。长期来看，作为上海政府在国企改革过程中着实地打造地区性银行系金控集团。继续看好公司金融业务能力的提升和效率的改善。

3 分析建议

浦发银行可以从以下五个方面提高其盈利能力。

3.1 受益于宏观政策的调整

政策性风险增加，如巴塞尔协议Ⅲ等对银行业监管政策有了更高的要求。商业银行的可持续发展与国家政策的扶持是分不开的。特别是税收优惠政策对于商业银行的财务重组发挥出了直观重要的作用。存贷款利差是我国商业银行利润的主要来源。

3.2 增加营业收入

浦发银行可以通过以下两个方面进行扩大整体的收入情况，其中包括：一是保持企业和个人良好的贷款利息收入，使得可以有效提升收入水平；二是对非利息收入给予高度的重视，使得可以利息收入的相关项目，分别为：经营能力和增加收入，从根本上起到降低利息收入的依赖情况。

3.3 资本结构的优化

浦发银行其本身的利润不断积累，会使得股东的权益得到有效地增加，进而起到调整资本，提高权益资本的最终目的。此外，不良贷款的增多，造成资产减值准备有所增加，使得权益资本随之提高。浦发银行针对于此情况可以通过资本结构的优化，进行进一步的降低资本成本。针对于不良资产来说，证券化是较为合理的方式。

3.4 引进境外战略投资者

引进境外战略投资者不但能够有效地增加商业银行的资本，还能够借鉴和学习西方国家的管理理念，有利于从根本上提升商业银行的行业竞争力。

3.5 建立互联网金融风险防控与安全保障机制

从互联网金融的特点进行着手分析，可以进一步了解到建立健全行业风险监测、预警和应急监测处置机制对于商业银行的未来发展发挥出了直观重要的作用。通过电视、网络途径进行传播，可以提升投资者的风险投资意识以及辨别风险的能力。若要实现互联网金融的大力发展，就要加强对投资者权益的维护。

参考文献：

[1]王亚雄，李向明，李超.我国商业银行盈利能力统计分析[J].江苏统计，2012（5）.

[2]王礼平，罗茜.提高我国商业银行盈利能力的构想[J].中国金融，2013（14）.

[3]上海浦东发展银行股份有限公司.上海浦东发展银行股份有限公司年度报告[Z].2010-2015.