曾靓 戴文涛

摘 要：基于沪深主板上市公司分类分批实施内部控制审计所产生的特殊情境，本文采用渐进双重差分模型，研究强制性内部控制审计对企业权益资本成本的影响。研究发现，强制性内部控制审计有助于降低企业权益资本成本，该效应在风险高、信息不对称和委托代理问题严重的企业中更加明显，强制性内部控制审计通过降低企业风险、减小信息不对称和委托代理问题影响企业权益资本成本。本文为我国强制实施的内部控制审计制度提供了经验证据，对于进一步完善我国内部控制规范体系具有一定参考价值。

关键词：内部控制审计;权益资本成本;企业风险;信息不对称;委托代理

中图分类号：F239.4  文献标识码：A

文章编号：1000-176X（2021）10-0103-09

一、引 言

内部控制是保证企业财务报告可靠性的一项极为重要的内部治理机制。21世纪初，安然、世通等公司财务舞弊事件的频频发生，尤其是安达信会计师事务所的破产倒闭，对美国的资本市场造成沉重打击。为重振投资者的信心，美国紧急出台了萨班斯—奥克斯利法案（简称SOX法案），大大加强了上市公司内部控制方面的监管（按照SOX法案404条款的规定，审计师要对企业内部控制的有效性发表意见，对上市公司财务报告内部控制进行审计）。借鉴美国COSO委员会的五要素框架，同时体现其八要素框架的实质，我国财政部等五部门于2008年6月8日联合颁布了中国版的萨班斯法案——《企业内部控制基本规范》（简称《基本规范》），并于2020年4月26日发布《企业内部控制审计指引》（简称《内控审计指引》）。……