王璐珂

摘要：本文以J集团并购LF集团为例，着重分析其并购后采取的整合措施，基于平衡记分卡的四个维度评价整合效果，最后总结其在并购整合阶段所采取的有效的措施，希望为我国企业将来面临并购整合问题时提供经验参考，提高我國企业并购成功率。

关键词：并购;并购整合;整合绩效;平衡计分卡

目前国内学者对并购问题进项了大量探讨，主要从并购动因、并购绩效及并购对企业财务的影响三方面展开。很少有研究通过分析企业并购后整合措施并结合其整合效果为提升我国企业并购成功率提供经验总结。由此，本文选取J集团锦江并购LF集团的案例，总结其在并购LF集团后解决整合问题的方法，为我国企业今后面临整合问题时提供经验参考。

一、案例介绍

（一）并购双方基本情况

J集团是中国领先的酒店业上市公司。J集团将酒店、旅游和客运作为三大核心主业，同时也拥有金融、地产、食品等相关产业。J集团先在国内并购时尚之旅，又面向全球，先后收购多家酒店集团，还对海外酒店集团进行了战略投资 。

法国LF酒店集团是欧洲第二大酒店集团。LF酒店集团将经济型酒店收入作为其主要收入来源，酒店遍布全球46个国家，拥有将近8.1万间客房。更为重要的是，LF集团拥有与J集团相似的产品线及市场定位，这也促使他们间的并购成为可能。

（二）并购动机

预计不断上升的客流量及不断扩大的服务型酒店市场需求让J集团看到了巨大的市场前景，并购LF集团可以让J集团在短时间内快速提高经营实力，扩大企业规模，提升生产力水平，最终实现市场占有率的提高。……