■张茂军，王 俭，张 尹，张邺丹

一、引言与文献综述

截至2020年底，随着最后一家P2P平台的出清，中国的P2P——互联网金融点对点借贷平台，彻底退出了历史舞台。作为一种民间小额借贷，P2P自2007年以来，逐渐成为了一种重要的惠普金融模式。这种模式为资金需求的长尾客户提供了融资机会，为资金供给方提供了更多的理财方式。然而P2P行业暴露出的巨大风险，使其在政府的严格整治下走上了强制出清和转型的道路。P2P平台在中国的发展历程反映了一个重要的问题：政府应如何把握金融创新、金融风险与金融监管之间的关系。针对P2P行业现象形成了一系列的研究，但风险管控问题始终未得到根本性解决。

近几年，金融科技（Fintech）获得社会各界的广泛关注。在金融科技这一命题被提出之前，从前更多被社会提及的是互联网金融。P2P平台正是互联网金融发展的产物。在管控P2P平台风险方面，处于更高阶段的金融科技被寄予厚望。从学术角度出发，以下问题仍有待深入研究。金融科技对于P2P平台风险管控的作用是什么？如果能够管控风险，那么金融科技对于P2P平台的风险影响机制又是怎样的？金融科技的发展对于不同类型的风险是否影响程度不同？已有相关研究主要从三个方面展开：

一是P2P平台的风险来源。我国学者从多个方面对P2P平台所承担的风险进行了分析。冯兴元等（2020）指出，虽然P2P平台的本质属性理应是信息中介，但由于政府在P2P平台发展的前期采取“先发展，后规范”的宽松政策，因此中国大量的P2P平台都出现了信用中介的属性，甚至形成了“刚性兑付”的不成文规定。……