刘静 刘娟

【摘 要】 获取会计盈余是企业存在的目的，提升会计盈余持续性是实现企业长期可持续发展的重要前提。文章选取2010—2019年沪深A股上市公司的数据为研究样本，探讨了融资约束对企业会计盈余持续性的影响，并检验了企业成长性和管理层能力的调节作用。实证结果表明：融资约束会显著抑制企业的会计盈余持续性，且融资约束程度越高抑制作用越大;与成长性较差的企业相比，成长性较好的企业面临的融资约束较小，对企业会计盈余持续性的负向影响较弱;管理层能力可以有效缓解融资约束对企业会计盈余持续性的影响，管理层能力越大融资约束对企业会计盈余持续性的影响越小。文章在一定程度上丰富了融资约束对企业盈余影响效应的研究，对缓解融资约束、促进企业会计盈余持续性的提升具有一定的借鉴意义。

【关键词】 融资约束; 会计盈余持续性; 企业成长性; 管理层能力

【中图分类号】 F275  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2021）14-0038-08

一、引言

2017年10月18日召开的中国共产党第十九次全国代表大会指出我国经济已经进入高质量发展阶段。国民经济的高质量发展在很大程度上取决于企业的高质量发展，尤其是企业的长期可持续发展。要实现企业的长期可持续发展，就要聚焦主业、强化战略、明确目标，增强盈利能力和市场竞争力。这样做，不仅有利于实现企业的经营目标，确保企业在资本市场中的地位，而且能够为企业在未来竞争以及扩张过程中实现持续的获利提供保障，有利于企业持续、稳健地发展。……