王志亮（教授） 魏筠益（北方工业大学经济管理学院 北京 100144）

靖远煤电前身ST长风，于1993年在深圳证券交易所上市，在自身扭亏无望下重组。2005年6月，靖远煤业集团有限责任公司购入王家山煤矿实现借壳上市，之后公司更名为甘肃靖远煤电股份有限公司。随后靖远煤电收购了靖煤集团下属的五个生产煤矿以及瓦斯发电、勘探设计等经营性资产，并向其定向发行股份，于2012年实现了靖煤集团主业整体上市。靖远煤电主营业务包括煤炭开采、洗选与销售等，是西北地区首家煤炭上市公司。

兖州煤业股份有限公司由兖矿集团有限公司控股，于1998年在香港、纽约、上海三地上市，是煤炭行业的龙头企业之一。2012年，兖州煤业澳大利亚有限公司在澳大利亚证券交易所上市。

本文选取靖远煤电2015—2019年的财务报表数据，通过对靖远煤电与兖州煤业财务指标的横向比较，并与行业均值水平进行对比，分析探讨靖远煤电所面临的生产经营问题，并提出相关的对策和建议。本文数据来自CSMAR数据库，计算行业均值时，选取证监会2012版行业分类标准中的采矿业上市公司，并剔除了ST、*ST公司和数据有缺失的公司。

一、偿债能力分析

对企业的偿债能力进行评价通常分为短期偿债能力评价与长期偿债能力评价两个部分［1］。本文选取靖远煤电的流动比率、速动比率和现金比率三个指标作为短期偿债能力指标，选取资产负债率作为长期偿债能力指标，与兖州煤业和行业均值进行横向分析对比。……