冉梦 唐振鹏 谢智超

(1.福建工程学院管理学院，福建福州350108；2.福州大学经济与管理学院，福建福州350116)

一、引言

经济全球化格局下，全球金融机构的联系变得越加紧密复杂，不同地域间的金融机构业务活动与交易行为变得更加频繁，各国金融体系遭受系统性风险冲击的可能性大大增加。系统性风险是指整个金融体系内某个机构倒闭或是市场崩溃这种类型的尾端事件从一家机构传染至多家机构，从一个市场内延伸至多个市场中，导致损失在整个金融体系内不断扩散、对国家实体经济造成冲击的风险，这一个过程也常常体现出多米诺骨牌效应。银行业作为金融体系的主要组成部分，其稳定性理应得到重视。近年来，我国银行同业拆借规模不断扩大，2008 到2014 年银行同业资产规模明显上升，同比平均增速为21.68%，截至2015 年，16 家上市银行同业资产规模达到175445 亿元①数据来源于万得、中国货币网。。虽然银行同业业务的扩大可以降低银行的破产风险，但是，Mistrulli 的研究表明银行同业拆借市场也会成为危机传染发生的源头［1］。同业关联形成的银行间市场网络也能成为风险传染的载体，并可能会引发银行间传染的连锁效应，加大风险的破坏程度，导致系统性风险的发生。

近年来兴起的矩阵网络分析法为直接通过资产负债表关联来研究系统性风险提供了新的工具，该方法以最大熵矩阵为工具，以网络结构为视角，能够直观清晰地对主体间错综复杂的连接关系进行分析。……