黄文泽 李怡

[摘    要] 已有文献发现，强制信息披露在改善信息不对称问题的同时也造成了企业利用慈善捐赠来掩盖不端行为的后果。文章基于2012-2017年中国A股上市公司的数据对企业慈善捐赠与企业社会、环境信息披露质量的关系进行分析。这项研究丰富了社会、环境信息披露质量影响因素的研究，为有关部门未来规范企业社会、环境信息披露及环境责任履行方面提供战略性帮助。

[关键词] 企业捐赠;企业社会责任;环境信息披露;财务信息质量

0      引    言

尽管国内各个部门不断对企业环境信息披露进行普及，然而我国上市公司社会、环境信息披露的质量仍然良莠不齐，披露水准差别较大，整体情况不容乐观[1]。

1      文献综述

我国慈善领域发展迅速，慈善捐赠数额从多年前的100亿元已经上涨到如今的1 200亿元。现存的一些研究记录了企业慈善事业的各种可能的动机，总体而言有这几类：战略动机、政治动机、利他动机和管理者自身利益动机[2-5]。

总的来说，越来越多的文献表明，企业慈善捐赠可能只是掩盖不法行为的橱窗。本文就是来研究企业社会与环境信息披露和公司慈善捐赠之间的关联性。

2      理论分析与研究假设

企业的慈善捐赠是一种出于保障的行动，会产生积极的信号，减轻对公司的一些负面行为的不良评价。例如，企业慈善可以作为一种在发生事情后的压制策略，以减轻对可疑收益的负面影响，并使企业更不容易受到负面事件的影响。……