杨金磊，杨位留，顾甜甜

(枣庄学院 经济与管理学院，山东 枣庄 277160)

一、引言

公司作为资源配置的微观主体，不仅要向社会各方提供各类产品和服务，而且还要尽可能多地实现公司的商业价值。公司在运行过程中，既是生产经营和资源综合利用的过程，又是不断完善自身内部治理的过程。在这个过程中，由于委托代理和信息不对称的存在，管理者的道德风险和逆向选择往往普遍存在。对此，公司盈余管理行为也就显得更加司空见惯。尤其是管理者为了达到自身利益，常常采用盈余管理手段，进而对财务报告进行美化或粉饰，这不仅大大降低了财务报告的可靠性，而且也降低了会计信息的真实性。最终，不仅会影响投资者的理性决策，而且会导致利益相关者受到重大经济损失，并严重干扰资本市场的有效运行。从历年证监部门反馈的公司监管年报来看，公司的盈余管理行为是影响中国资本市场会计信息质量的重要因素之一。因此，如何抑制公司的盈余管理行为，早已成为监管部门和学术界关注的焦点。

公司治理作为监督和约束管理者行为的重要机制，其治理效率的高低对盈余管理行为会产生重要影响。而独立董事作为公司治理的重要组成部分，其独立性很大程度上影响着公司治理效果的发挥，并且也会影响公司的盈余管理行为。然而，现有文献对独立董事如何影响公司的盈余管理行为仍旧存在较大分歧，并主要集中于“独董治理对盈余行为的抑制论”和“独董治理对盈余行为的非抑制论”两种截然不同的观点。……