李家珍

(兰州财经大学 甘肃 兰州 730020)

引言

研发投入的持续增长是上市公司保持竞争优势的重要支撑，研发创新活动不仅推进产业结构的优化，更能为经济发展培育新动能。研发投入的持续加大有利于提升公司的创新性和成长性。公司加大研发投入，一方面表明了公司对行业前景的信心，希望进一步巩固行业地位；另一方面公司对研发投入的重视程度也成为了公司能否持续发展的关键，企业的持续发展依赖于不断创新。

根据东方财富Choice数据统计，截止2020年4月22日，A股共有1765家上市公司披露2019年的年报。其中，1508家上市公司披露了研发费用，合计达4112.09亿元，比上年同期增长22.25%。从2019年披露的研发费用情况来看，研发费用虽整体有了较大增长，但行业差距仍然非常明显，新兴科技行业的研发强度远高于其他行业。目前，我国已经在全球产业链中占据重要地位，高端制造依赖于我国科技和经济进步，根据国家统计局报告显示，我国对于研发经费的投入逐年递增，2018年的研发经费是1991年的138倍，1992年至2018年年均研发费用增长20.0%，研发费用的大量投入为我国的科技事业发展提供了强大的资金保证。

进行研究开发活动不仅需要在前期投入大量的资金成本，研究开发的过程中还会面临诸多不确定的因素，如：成本回收周期过长、研发效率低下、研发成果不符合市场要求等。根据委托代理理论，高管往往不愿意选择在研发上进行投入，对高管进行良好的激励可以降低代理成本，促使其做出研发投入决策，由于高管的薪酬分配是影响其行为决策因素之一，因此高管的薪酬制度一直被各界关注。……