许志 刘文翰 徐舒

(1.西南财经大学金融学院，四川 成都 611130；2.西南财经大学经济与管理研究院，四川 成都 611130；3.西南财经大学经济学院，四川 成都 611130)

一、引言和文献综述

自上世纪九十年代以来，中国高速增长的居民家庭储蓄率备受国内外学者关注。在当前世界经济不景气的大背景下，中国不断攀升的居民储蓄率，在一定程度上阻碍了中国经济向内需拉动的转型。因此，解释中国高储蓄率的形成原因对促消费、稳增长具有重要的现实意义。此外，中国社会保障制度的不断完善这一基本事实也对经典的预防性储蓄理论提出了质疑[1-3]。寻找中国居民高储蓄的新解释在当前经济背景下尤为重要。

传统上解释家庭储蓄率变化最主要的理论是生命周期模型，以及由此衍生的预防性储蓄、缓冲-储备(Buffer-Stock)理论等。其中，Modigliani和Cao(2004)[4]认为生命周期理论基本解释了中国高储蓄率问题。但是Chao等(2011)[5]发现生命周期假设仅能解释中国家庭储蓄率变动的35%。现有研究还认为房价对中国家庭的储蓄率有重要影响，但实证结论尚无定论。例如，陈彦斌和邱哲圣(2011)[6]以及陈斌开和杨汝岱(2013)[7]认为房价上涨显著推动储蓄率提高，赵西亮等(2014)[8]却认为房价上涨并不会推动储蓄率提高。此外，现有文献还发现女性劳动供给[9]等家庭特征、男女性别比失衡[10]等人口学特征、城市规模和产业集聚[11-12]、金融发展[13-14]、收入不平等[15-17]等地区特征，以及政府补贴政策[18]等都会对中国居民储蓄率或消费行为造成影响。本文在现有研究的基础上，从父代对子代的利他动机这一角度，讨论了代际收入流动性对中国居民储蓄行为的影响。……