李文秀（罗定职业技术学院 广东罗定 527200）

一、引言

营运资金又称营运资本，是企业可运用、可供周转的流动资金净额，等于流动资产与流动负债的差额。一般而言，若营运资金等于零，则表明企业的流动资产所占用的资金全部来源于流动负债，若营运资金大于零，则表明企业的流动资产所占用的资金一部分来自流动负债，一部分来自长期负债或净资产，若营运资金小于零，则表明企业的流动资产所占用的资金低于流动负债所筹集的资金，企业的营运活动有随时中断的可能。营运资金可以反映企业的短期偿债能力，其金额越大，表明企业的短期偿债能力越好。

从财务管理的角度看，营运资金由流动资产及流动负债组成，具有来源多样性、价值波动性、周转期短、变现能力强、变现金额不确定等特点。营运资金管理包括流动资产管理及流动负债管理，流动资产管理主要包括货币资金管理、应收账款管理、存货管理等，以确定企业各项流动资产应该占用多少资金；流动负债管理，主要包括短期借款管理、商业信用管理等，以确定企业流动资产占用资金的筹集方式及管理政策。营运资金管理目标同企业管理目标一致，即企业价值最大化，管理原则是确保满足企业合理的资金需求，提高资金使用效率，降低资金使用成本，保持较高的短期偿债能力，适当利用财务杠杆，提高净资产的资本回报率。营运资金的良性循环可以带动企业固定资金周转，从而实现企业全部资金的良性循环，因此，营运资金管理对于企业财务管理具有重要意义。……